我国“十三五”国家技术创新工程规划提出,建设并完善技术创新体系,显著增强企业创新能力和产业竞争力,对我国经济的发展有着重要意义。只有不断提高企业技术创新能力,才能保证企业在市场竞争中具有竞争优势。企业研发(Research and Development,简称:R&D)投资是影响企业技术创新能力的重要因素,是企业在发展过程中十分重要的战略性投资行为。高管作为公司核心人员,高管薪酬激励是影响企业研发行为的重要内部因素,而新闻媒体作为社会舆论监督力量,是影响企业高管与公司行为的外部因素。新闻媒体借助于蓬勃发展的网络技术,在约束与监督公司行为方面发挥了重要的作用,媒体对公司的报道会引起强大的社会舆论,能够对更多企业的发展产生重大的影响,日渐成为我国企业监督体系中重要的组成部分。在此背景下,本文以2011-2018年A股上市公司为研究样本,研究高管薪酬激励对企业R&D投资的影响,并探究媒体关注在高管薪酬激励与R&D投资的关系中所发挥的调节作用。本文研究内容如下:首先,运用文献研究法与规范研究法,阐述研究背景与研究意义,回顾高管薪酬激励、媒体关注与R&D投资等相关文献并对其进行梳理总结,提出本文的研究目标。其次,界定主要研究变量概念,以技术创新理论、委托代理理论、激励理论、媒体治理论与市场压力机制为理论基础,分析研究变量间的逻辑关系,提出研究假设并构建研究模型。最后,运用实证研究方法,通过描述性统计、Pearson相关性检验、多元回归、以及稳健性检验等对本文研究目标进行数理检验,并根据研究结果提出相应政策建议,对本文研究不足与研究展望进行总结。本文研究结论如下:(1)高管薪酬激励与R&D投资呈显著正相关关系。高管薪酬激励促进了R&D投资,公司高管当年获得的薪酬激励越多,公司的R&D投资也就越多,且企业产权性质不会对高管薪酬激励与R&D投资的正向关系产生影响。(2)媒体关注在高管薪酬激励与R&D投资的关系中发挥了正向调节作用。在全样本中,当公司处于较高媒体关注的环境中时,客观公正的媒体报道发挥了媒体治理作用,正向调节了高管薪酬激励与R&D投资的关系。(3)媒体关注的调节作用只存在于非国有企业。根据企业产权性质进行分组检验,研究发现媒体关注只在非国有企业中才能发挥正向的调节作用,在国有企业中并没有发挥调节作用,即媒体关注只有非国有企业中才能加强高管薪酬激励对企业R&D投资的促进作用。(4)细分为中性媒体关注和非中性媒体关注进行分组回归检验,同时也将R&D投资滞后一期进行回归检验,结论依然成立。