近年来，中国作为新兴市场，经济发展十分迅速，尤其是国内的中小企业，成长速度更是引人注目。因此，作为企业发展的基石——资本的需求量也越来越大，尤其是新成立的高新技术产业。其中，债券市场是资本市场的重要组成部分,是企业直接融资的重要渠道。然而,由于缺乏有效的政策支持、增信机制,我国大量优秀的中小企业无法通过债券市场融资。而中小企业私募债券已广泛运用于欧美中小企业融资渠道中，私募债券市场满足了不同企业对融资多样化的需求，是对公开资本市场资源配置功能的重要补充。为拓宽中小微型企业融资渠道，服务实体经济发展，重点扶持国家中小企业发展，经国务院批准，2012年深证证券交易所、上海证券交易所所推出中小企业私募债券融资方式，依据相关法律法规的规则，出台相关试点管理办法，规范中小企业私募债券业务，保护投资者合法权益。在大力发展中小企业直接融资渠道的背景下，证监会适时推出中小企业私募债券。这可有效解决部分中小企业“融资难”的困局，为债券市场提供高风险的投资品种。中小企业私募债券，增加了中小企业的直接融资渠道，有助于解决中小企业融资难、融资成本高的问题。由于私募债券其发行和转让都有一定的局限性，且发行中小企业私募债券的企业资质相对较弱，债券违约风险较大，发行设计存在一定难度。首先，本文调研、介绍XY公司及所在行业状况，对XY公司发行中小企业私募债券的案例进行介绍，从私募债券融资过程，企业资本来源结构、私募债风险与增信措施、私募债期限与利率、私募债的募集与资金投向等方面阐述。其次，对XY公司私募债的融资模式选择的原因进行分析，并分析发债后对企业经营活动的影响，并由此对私募债成本分析、发行利率确认和私募债风险管理进行阐述与分析，提出增信措施选择及其原因，从多个角度剖析XY公司私募债方案设计的合理性及存在问题，以提高私募债的发行效率与风险的控制。最后，揭示中小企业私募债券的优势及缺陷，优化私募债发行方案设计，探讨未来中小企业融资模式方向，提出有利于促进中小企业快速发展的资本募集方式建议。