盈余管理和退市制度在学术界是不可分割的两个话题,上市企业通常基于不同动机对企业的报表盈余进行操纵,其中最常见的动机便是避免退市,即“摘帽”。由于国内证券市场的结构日益完善,公司管理层所使用的经营手法也越来越多元化和隐蔽化,导致了投资市场上出现不少"僵而不死"的公司,但是这种短暂的扭亏为盈并没有从根本上改善公司的实际运营情况,反而非但无益于公司财务信息的真实反映,而且还会伤害公司和投资人的利益。其中ST股便是盈余管理的“重灾区”,而年关便是ST公司进行保壳大战的高发期,政府补贴、资产处置、债务重组、关联交易等等都是其保壳的惯用战术。笔者出于对*ST昌鱼案例的兴趣,发现其近十年内净利润始终处于“多年巨亏,短期微盈”的情况,比较符合盈余管理的特征,于是决定对近十年*ST昌鱼的行为及披露的财务数据进行整理分析,以印证其存在盈余管理行为的事实,也给投资者提供一条识别之路。本文首先从研究背景和意义着手,指出该案例的特殊性和可参考性,并说明文章的创新和不足,进而通过对有关文献的总结和理论的阐述,为后续开展案例分析提供理论基础。接下来对渔业行业背景进行分析和了解,在行业宏观条件的基础上对其经营状况和摘帽过程进行了简要描述,揭示其持续经营具有重大不确定性的事实,在此基础上利用经验识别法结合财务报表进行盈余管理行为的识别,识别出*ST昌鱼主要通过计提资产减值准备、利用关联交易和出售股权等方式进行盈余管理,最终得出研究结论并给投资者提出合理建议。本文旨在为中小投资者判别企业盈余管理的行为提供思路和方法,增强投资者甄别企业真实盈余的能力,使投资者可以正确识别企业的真实盈利,在市场信息传递不及时和信息不对称的大环境下,提高市场投资的谨慎性、专业性和积极性,做出最有利于自身的投资决策,同时对促进资本市场的良性发展也有助力。