金融危机的爆发暴露出原有的资本监管框架下隐藏了巨大的流动性风险隐患,巴塞尔委员会在总结了金融危机中所暴露出的流动性监管制度中存在的问题以及各国的监管实践后,在巴塞尔协议III中推出了流动性覆盖率、以及净稳定资金比例两个国际统一的流动性风险定量指标,为危机后各国商业银行流动性风险管理指明了方向。本文结合经济周期的波动对商业银行流动性风险展开理论研究,由于商业银行借短贷长的期限转换功能与高杠杆的经营特点,流动性风险作为商业银行经营过程中所面临的基本风险之一,具有较强的传染性和系统性,且易受其他风险的联动影响,因此商业银行在经营管理的过程中必须重视对于流动性风险的关注与防范。基于对商业银行流动性风险监管改革与实施的定性分析,本文对我国48家商业银行的流动性覆盖率和净稳定资金比例进行测算,定量分析了我国商业银行所使用的主要流动性风险衡量指标的监管有效性。从实证分析的结果来看,2007-2017年中国商业银行的平均流动性水平普遍高于监管要求,巴塞尔III新流动性指标在监管有效性方面较传统监管指标表现更加出色,其中衡量长期流动性风险的指标净稳定资金比例的监管有效性优于短期流动性指标流动性覆盖率;但巴塞尔III新流动性指标也呈现出较为显著的顺周期性特征。因此,监管当局在制定流动性监管的相关政策时,可适当参考逆周期监管理论,缓解监管指标的顺周期性;商业银行则应继续加强信贷资产的质量管理、推进资产结构的多元化建设。