2004年5月17日,我国中小企业板设立,它属于在创业板推出前的制度上的过渡形式,担负着促进我国高科技和高成长性企业发展的重任,因此在我国证券市场上占有极为特殊又重要的地位。从国际证券市场的普遍实践来看,新股发行价格往往会低于新股上市首日的价格,即存在着新股的发行抑价现象(IPO Under pricing)。在目前我国中小企业板IPO抑价现象尤为突出以及理论界鲜见对我国中小企业板的发行抑价现象进行系统研究的情况下,本文试图在借鉴国外相关研究的基础上,采用理论分析和实证研究相结合的方法,对我国中小板IPO的发行抑价现象进行全面考察。本文首先阐述了研究的目的和意义,并介绍了研究对象、研究方法与创新之处;其次对关于IPO抑价现象的国内外研究现状进行了归纳总结与评价;再次从制度因素规范研究与市场因素实证研究两个角度出发全面考量我国中小板IPO抑价现象出现的原因,并在市场因素的基础上,对中小板上市公司的特点进行深入研究,对中小板IPO抑价现象的原因做出更为精确的推断。最后总结了理论与实证分析的结果,并提出了相应的政策建议。