随着改革开放的蓬勃发展和市场经济的推动,房地产行业在国民经济中的作用越发显著,它的兴盛衰落都对社会整体经济的稳定产生剧烈影响。纵观近几年房地产行业的宏观调控政策,大部分房地产开发企业仍面临着竞争激烈、土地成本上升、整体负债率较高的情况,出现了经营业绩缩水、竞争力下降的现象。因此,越来越多的房地产开发企业仅依靠重资产模式已难以维持原有企业地位和获得更大的发展潜力,中小型房地产更是面临企业发展的瓶颈期,严重者相继倒闭。随着该现象的普遍,中国的房地产行业正在接受严峻的市场考验,寻找新的发展方向成为必然趋势,轻资产模式转型可以帮助房地产开发企业解决原有发展模式的局限,不仅能解决市场竞争加剧、土地成本上升等外部问题,也可以调节企业资产负债率较高等自身现象,有利于房地产开发企业实现可持续发展,创造更大的企业价值。本文在文献综述的基础上,应用分工理论、竞争战略理论、微笑曲线理论和价值链理论研究,首先,分析地产企业转型动机和现状,并就企业绩效评价指标加以设计;~1其次,就绿城中国和万通地产轻资产转型的动因和模式进行对比分析,总结其异同点;最后,针对绿城中国和万通地产轻资产转型的绩效进行评价和比较分析,特别是通过分析2015-2019年的重要报表数据,从偿债能力、营运能力、盈利能力和现金保障能力方面剖析绿城中国和万通地产轻资产转型后相对于行业中位值的财务指标特征,同时结合企业品牌价值、市场占有率、产品创新能力和抗风险能力等非财务指标对轻资产转型后的企业绩效进行补充剖析,总结绿城中国进行轻资产转型的经验和万通地产转型存在的不足。研究发现:（1）轻资产运营模式给绿城中国的财务指标及非财务指标带来正面效应,能够增强企业品牌、市场份额、产品创新能力和抗风险能力,但轻资产转型也给万通地产带了一定的风险和压力,不仅造成主营业务不济、销售业绩大幅下降,而且对企业的现金流和未来发展都造成严重的影响。（2）轻资产转型是实现可持续发展的必然选择,在转型模式上要综合考虑多种因素,转型后注意防范给企业带来的财务风险等结果。（3）建议企业在轻资产转型过程中要准确定位、合理产业布局,拓展融资渠道、发展地产金融,关注行业环境、提高品牌价值。本文通过总结绿城中国转型成功的经验,以及揭示万通地产转型存在的不足,企盼为地产开发企业的转型提供范例。