在现代企业管理制度下,由于所有权与经营权分离,导致公司管理层与股东信息不对称,从而产生了代理问题。为了降低代理成本,改善公司的治理,使公司业绩表现得到改善,股权激励机制应运而生。但是经过大量研究证据表明,公司在实施股权激励机制的过程中,公司高管很有可能为了达到行权标准,谋取自身的利益,从而实施盈余管理。因而,如何判断公司股权激励中是否存在高管盈余管理的行为,并分析其具体的盈余管理手段和动因,显得尤为重要。本文结合国内外理论及文献成果,运用文献研究法、案例研究法和事件研究法,对上市公司杭州中威电子股份有限公司股权激励下的盈余管理问题进行了研究。首先,阐述了中威电子公司的行业背景、基本情况和实施股权激励的具体方案。其次,通过实行股权激励前后业绩对比、市场反应分析、市盈率角度以及计算可操控应计盈余管理等方面来判断其存在盈余管理行为。接着,通过对案例公司股权激励下研发费用、管理费用、预收款项、在建工程等方面分析其股权激励中盈余管理的具体手段。之后,进一步从业绩考核因素和高管收益最大化因素等角度,探讨了中威电子公司高管进行盈余管理的原因,分析高管股权激励中盈余管理所产生的不利影响,反应出了股权激励计划中存在的问题。最后,在案例剖析的基础上,本文从更新完善会计准则、加强外部环境监管、规范完善公司治理结构、制定合理的股权激励计划方案等方面,为我国实施股权激励计划的上市公司和有关部门,关于盈余管理的治理提出一些有效措施和优化建议。