世界范围内的期货交易,发展比较快的一些国家正在上市或者已经上市的期货的种类多样,基本上可以说期货的交易已经成熟。然而,相比之下,我们国家的期货品种较少,期权交易也刚开始起步,正处于发展成长期,并不成熟。我们国内期权交易也有很多方面需要进步,例如,交易期权的交易品种不多、各方面发展不平衡、金融衍生产品之间不能相互匹配。然而,期权又有期货无法替代的优势,比如用于农产品来降低甚至避免价格波动而带来的损失。白糖期权在郑商所上市,由合约可知,其以期货作为标的并且交易方式为美式,相对于交易卖方只能在到期日之后才能行权的欧式期权来说,美式可选择的余地相对大,也更加的灵活,买方可以有更多的选择,同时,卖家则每时每刻都承受着随时履行约定的风险,综合这些因素,美式的期权更贵,因而也会使得研究它的定价问题会更复杂。而其中最难的点在于怎么获取交易期权的最优的停止时刻,即如何找到最佳的行权时刻。本文所使用的数据主要来源于郑商所,我们将对以白糖期货SR005为标的的所有期货看涨期权合约进行实证研究。论文主要运用三叉树、Bjerksund-Stendsland(2002)近似算法和LSM三种定价方法,利用由郑商所所收集的白糖的主力期货合约的价格数据来为其进行定价,然后对比三种定价方法所定出的理论价格与现实的交易价格的差。本文首先对白糖期权SR005P5600进行定价,分别求解在三叉树模型、Bjerksund-Stendsland(2002)近似算法和LSM这三种方法下的价格,结果发现,LSM所定出的价差最小,但是总体来说,价差仍然较大,故本文进一步改进方法,对白糖期权运用基于均值回归过程的蒙特卡洛法进行定价,结果发现价差减少。然后再分别采用上述方法对以白糖期货SR005为标的的全部看涨期权进行定价,并选取不同行权价以及不同到期时间,分别观察对比几种方法所得价差,结果发现,基于均值回归过程的蒙特卡洛模拟法的价差最小,因此,本文得出结论是,用该方法对本文研究对象进行定价是可靠的。