2014年国内债券市场出现了首例公司债违约事件,并在2018年出现了房地产上市公司的首次债券违约。由于房地产行业的特点,房地产企业的融资风险和债务违约风险已成为新时期的风险隐患,因此有效识别和预警房地产企业的债券违约风险成为了亟待解决的现实问题。基于此,论文综合了国内外学者的相关研究成果,选取了当时违约房地产企业中资产规模最大的个案——泰禾集团,作为研究案例进行分析。首先从行业层面对房地产企业的债券融资现状进行了分析,包括债券发行概况、债券违约现状和地产债的信用风险,表明房地产企业债务水平处于高位,存在偿债高峰,房地产行业的信用债违约事件有进一步爆发的概率。其次结合案例公司泰禾集团的具体情况,梳理出股债风险的传导路径,并围绕案例的典型性,从股权结构、经营战略和融资结构三个层面出发,深入分析泰禾集团债券违约的原因及其对行业的冲击,发现其违约具有较多的非系统性因素,本质上是存货周转速度与债务到期速度的不匹配,即“高杠杆与低周转”的流动性风险。最后基于案例分析的启示,提出房地产企业债券违约的预警信号,从发债主体、政策监管和投资者的角度出发,形成针对性的风险防控预警对策,旨在推动监管部门与投资者更好地识别房地产上市公司的违约风险,推动发债主体规避债务融资风险,做出更合理的融资决策,缓解我国市场愈演愈烈的债务违约现象。