本文通过构建房地产企业盈利模式的分析框架，对选取的三家房地产上市公司进行了案例比较研究，探讨了我国房地产企业盈利模式存在的普遍问题。　　 文章首先提出问题，接着阐明了拟采用的研究方法及研究的内容，之后对现有的有关盈利模式及房地产企业盈利模式的文献进行了简单回顾，最后借助文章提出的盈利模式的财务分析框架对三家案例公司的盈利模式进行了分析比较，得出相关结论。　　 本文的主要结论有以下几点：第一，文章提出的盈利模式分析框架具有普遍适用性，对理论的发展和实践的指导都具有一定的参考价值：第二，不同的盈利模式下，主营业务收入的毛利率存在较大差距，但由于资产周转速度的影响，总资产收益率水平却与主营业务收入毛利率表现的相反，毛利率最高的陆家嘴反而表现出最差的总资产收益水平；第三，尽管收入结构的差异引起盈利模式的不同，但三家房地产企业不同的盈利模式却存在着一个共同的问题，即营运资金周转速度过于缓慢。