【摘 要】
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创业板自2009年成立后发展迅速,截止到2011年5月31日,创业板上市公司数量已经由首批的28家增加到218家。创业板上市公司是我国企业的新生发展力量,其股权结构对公司绩效的影响吸
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创业板自2009年成立后发展迅速,截止到2011年5月31日,创业板上市公司数量已经由首批的28家增加到218家。创业板上市公司是我国企业的新生发展力量,其股权结构对公司绩效的影响吸引了社会各界的关注。本文以这218家创业板上市公司为研究样本,本文选择了样本公司偿债能力、盈利能力和营运能力的七个财务指标,并对其进行主成分分析,然后根据主成分分析得出的综合绩效,将其与股权结构相关变量进行多元回归分析,研究了股权结构对绩效的影响。研究发现:1.创业板上市公司第一大股东持股比例与其绩效显著负相关;2.第二至第五大持股比例和与公司绩效显著正相关;3.Z值与公司绩效负相关,但不显著;4.国有股比例与公司绩效呈显著U型关系;5.法人股比例与公司绩效显著负相关;6.流通股比例与公司绩效负相关。针对研究结论本文提出了优化创业板上市公司股权结构、提高经营业绩的几点对策,包括1.控制过高的第一大股东比例,增加其他大股东持股比例;2.优化国有股比例;3.构建相互制衡的股权结构,形成多元股权结构;4.保护中小投资者的利益,“用脚投票”代替“用手投票”;5.加强创业板市场监管
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