20世纪70年代初,美国诞生了世界上第一支货币市场基金,发展至今已有四十多年的历史,成为国际金融市场上一支不可忽视的重要力量。而货币市场基金在我国起步较晚,其正式诞生要以2003年12月14日华安现金富利投资基金的发售为标志,随后我国货币市场基金在数量与规模上都呈现出良好的发展态势,已成为基金市场重要的组成部分。而后,随着大数据、云计算、网络支付、移动支付等信息技术的快速发展,互联网与金融业的融合越来越深入。被称为互联网金融元年的2013年,是以余额宝为代表的互联网金融理财产品的推出为标志,其成功助推天弘基金逆袭成为业界“老大”,之后多家互联网企业都陆续推出了类似余额宝的货币基金理财产品,这为货币市场基金带来了全新的发展机遇。《2015年互联网金融消费白皮书》统计显示,货币市场基金总量从2011年末的2948.95亿元猛增至2015年末的44822.39亿元,可见货币市场基金与互联网融合发展的市场更广阔,有力地推动了货币基金市场的全面迅猛发展。以余额宝为分界点,货币市场基金的界定也分为两个层次：一是传统货币市场基金(以下简称“传统货币基金”),二是互联网货币基金。传统货币基金简单来说就是指投资于货币市场上短期(1年以内)有价证券的一种投资基金。互联网货币基金则是传统货币基金在互联网平台上的延伸,本文将其界定为一种由基金公司依托第三方支付平台并借助平台上客户的闲置资金,通过管理人投资于货币市场工具而获得投资收益的新型互联网理财工具。与传统货币基金相比,具有以下特点：销售门槛低,获利高；收益每日结转,强变现能力；全新的客户体验,依赖度高；新型的营销渠道,成本较低。不可否认,我国货币市场基金规模伴随着互联网金融的爆发尤其是互联网型货币基金的火热而呈现快速增长态势。作为互联网与金融业融合创新产生的互联网货币基金,目前己形成自己强大的核心竞争力。本文正是立足互联网金融这一热点时代背景,以互联网货币基金与传统货币基金对比分析的角度为切入点,深刻剖析了互联网货币基金运营中存在的风险问题以及加强风险管理的必要性,不仅从微观层面上让基金投资者对互联网货币基金风险有全面的认识,提高自身风险防范意识,还从宏观层面上引起政策监管当局对互联网货币基金风险管理的重视,加大监督管理的投入力度,为促进我国互联网货币基金长期健康稳定发展带来重要的指导意义。文章主要包括六个部分。首先简单介绍了本文的研究背景与意义,接着对国内外有关互联网货币基金的研究现状进行综述,为本文奠定了理论基础与技术支撑。其次,对互联网货币基金的内涵、特征、发展现状及影响进行详细阐述。第三章与第四章则是文章研究的核心部分,分别从定性分析与定量分析两个角度出发,比较了互联网货币基金与传统货币基金存在的风险差异。定性分析部分从两者运行机制的比较入手,指出了互联网货币基金与传统货币基金所具有的共同风险,剖析了互联网货币基金作为创新理财工具所蕴含的特有风险,从而突出加强互联网货币基金风险管理的必要性。定量分析部分运用GARCH模型进一步比较互联网货币基金与传统货币基金的风险特点,实证结果一方面揭示两类货币基金均具有非正态性与波动集聚性的特征,这表明我国货币市场基金发展的不成熟,市场有效性弱,蕴含的市场风险较大,另一方面揭示我国互联网货币基金呈现出“高收益、低风险”的特征,但风险低并不代表没风险,互联网货币基金收益波动所呈现的时间趋势(即条件方差时变性)足以表明它具有较大的流动性风险与政策性风险。第五章是本文的重点章节,主要从政府、行业与投资者三个角度提出了加强互联网货币基金风险防范的政策建议,以提高包括互联网货币基金在内的整个互联网金融系统的抗风险能力。最后部分对本文的研究情况进行总结,同时明确了在本文研究不足的基础上未来进一步的研究方向。