服装行业是中国的传统支柱产业,对我国的经济发展起着重要作用。目前我国已成为世界上第一大服装生产国和出口国。多年以来,我国服装行业上市公司一直有着不错的收益率以及收益增长率,在A股市场的股价也有过非常抢眼的表现。但是随着最近几年中国经济的相对低迷,特别是自2007年我国股市大跌以来,服装板块上市公司的股价也有了大幅的下跌。随着今年经济形势的回暖,再辅以“十二五”规划的政策利好,我国服装行业有望迎来一个久违的春天。　　本文在深入探讨国外成熟的股票定价理论的基础上,结合中国证券市场国情,站在投资者的角度,改进了市盈率估值模型。本文的研究思想是,基本面各因素可以作为解释分行业股票估值的基本依据,在区分可比公司的环节上引入了债券评级模型的量化方法,根据估值结果和财务分析找出估值被市场低估和高估的股票,可以制定相应的价值型投资策略。　　首先,本文在对西方证券市场股票定价理论和方法进行总结的基础上分析了各股票定价理论方法的优缺点和适用性,并结合投资者实践提出了本文的研究方法体系。认为投资者在投资过程中,只要找到各行业的相对有投资价值的股票即可。　　其次,本文对可比公司的特征进行了总结归类,提出了衡量可比公司的指标体系,其中包括盈利能力、盈利质量、成长性、偿债能力、股东性质和创新能力等指标,从而确立了本文的估值模型。　　最后,按照本文的方法对服装行业板块股票进行了估值分析,并为投资者提出了明确的投资建议。