随着我国证券市场日趋成熟,盈余管理的操纵问题日益凸显。高管作为企业的高层管理者,肩负着对企业所有者负责的压力,因此,在自身利益和环境压力的驱使下,高管成为了盈余管理的操作者之一。为追求创新和活力,企业在运营过程中也会不断地变更高管,然而频繁的高管更替也必然会影响盈余管理。在企业发生高管变更时,不同继任来源的高管在任职时的整个职业规划都不具相同,因此他们对盈余管理的动机也存在着差异。同时,任期的长短也会在某种程度上影响企业高级管理者对企业运营的决策和盈余管理行为。因为高管任期不仅属于时间问题,还是一个属于管理上的问题。高管在不同的任期时间点也许会根据自身需求以及企业的整体现状而做出不同的决策。换言之,任期可以使高管拥有开放和积极的管理思维和学习行为,从而达到企业的管理目标。但是任期也可能使得企业高管变得过度自信并且过度地固执和墨守成规,从而导致其管理理念与企业的管理实质相脱离。那么,在企业高管任期的视角下,不同继任来源的高管变更又会怎样影响盈余管理,这一问题就值得我们进行深入的探究。公司董事会选取高管候选人的标准为能够给企业带来利益,并且能够改善或维持公司经营现状。因此他们对高管的选择不仅仅局限在企业的内部继任,他们也会把目光投向外部聘任。在这种趋势下,我们研究了来自内部继任和外部聘任的高管如何影响企业的盈余管理,同时外部聘任和内部继任的高管在整个任期中不同的时点会对盈余管理的影响分别产生什么样的变化。在委托代理理论,信息不对称理论等相关理论的基础上,本文首先对盈余管理的基本内涵、理论基础等进行介绍,从而进一步引出盈余管理的行为和动机。其次对于高管的来源,本文分为内部继任和外部聘任,并运用修正的琼斯模型检验在不同任职期限下,不同的高管来源与盈余管理之间存在的潜在关系。基于之前国内外学者们的研究,本文选取了2008—2014年发生高管变更的全部A股上市公司作为研究对象。通过描述性统计分析以及模型的回归检验发现,外部聘任的高管在任职几年之后会减少对盈余管理效果的关注,而且盈余管理可以成为提高当前财务报告利润的低成本战略。由于外部聘任的高管渴望展现出他们能够提高企业绩效的实力,因此相比于内部继任的高管来说,短期聘任的外部高管有更强烈的动机对盈余管理进行操纵。然而,如果这些外部聘任的高管被长期留任,那么他们的留任目标和对盈余管理操纵的方式也会发生改变。因此,本文预期长期留任的内部继任和外部聘任的高管对盈余管理具有相似的行为。对于外部聘任的高管在不同任期下采取不同的盈余管理行为,经过分析,本文认为高管薪酬是影响外聘高管在不同任期下进行不同的盈余管理的因素之一,并对此进行了进一步的检验。研究结果证明:在高管任职初期,相较于内部继任的高管,外部聘任的高管会依据高管薪酬的高低进行正向的盈余管理。文章的结构框架为:第一部分为导论,主要介绍了本文的研究背景以及研究的意义等。第二部分为文献综述,主要介绍高管变更、继任来源、高管任期以及盈余管理的相关理论,综述了国内外学者们在这些研究内容方面的研究成果。第三部分是对一些相关的理论及概念进行界定,主要针对高管的界定以及对继任来源和盈余管理理论的解释。第四部分为研究设计,在前几部分理论分析的基础上结合本文的研究目的,提出研究的假设,选择研究的样本和回归的模型。第五部分为实证检验和分析。第六部分为研究结论,通过前述几章节对本文研究目标的分析及研究,在本章节对研究成果进行总结并对研究局限性的分析。本文的创新之处为:(1)本文的研究视角与以往文献有所不同。参见以往文献,其主要的研究视角为高管变更的初期或者末期盈余管理水平的变化,并没有动态地研究高管从变更初期至末期这整个过程中盈余管理行为的变化。(2)基于对先前文献研究结果的分析,企业外部聘任的高管平均任期大约为四年,因此为研究短期继任与长期留任,本文将研究的数据样本分为任期在三年内的高管和任期至少四年以上的高管作为观测值。(3)本文研究内外部来源的高管在不同任期内盈余管理行为变化的同时还考虑了高管薪酬这个可能引起变化的因素。