股票市场和货币政策的关系问题是近年来金融界普遍关注的热点问题。特别是随着近几年来股票市场的迅速发展，更多的投资者纷纷参与到股票交易中，股票市场成为了货币政策传导的重要渠道。因此，有关于股票市场在传导货币政策时消费效应和投资效应是否得到了发挥以及发挥的程度如何的问题，受到了理论界和宏观经济政策管理者的极大关注。特别是在理论界，针对这一热点问题，国内的诸多知名学者都对之进行了大量的研究并得出了不尽相同的结论。为了考察股票市场在传导货币政策过程中所产生的实际效应，本文通过对现代西方资本市场货币政策传导理论的分析和认识，结合我国经济金融不断发展的现实，对近几年股票市场传导货币政策所产生的消费效应和投资效应进行了比较系统的实证研究。在研究的过程中，本文采用了定性和定量相结合的方法，并基于对大量有效数据的搜集与处理，通过合理运用协整分析和向量误差修正模型以及格兰杰因果关系检验等方法，对中国股票市场传导货币政策的消费效应和投资效应的发挥情况进行了检验，得出的结论是：中国股票市场传导货币政策的消费效应和投资效应不显著。通过对这一结论的分析和认识，本文进一步探讨了股票市场货币政策传导所受到的制约因素，并针对应当采取的政策措施提出了若干思考。