基金经理人是证券投资基金运作的核心人物,其投资行为在很大程度上决定着基金业绩。但当前中国基金业“羊群效应”、“基金黑幕”等事件频频发生,而制衡与监督机制弱化。为了有效保护投资者利益,激励机制凸显其重要价值,成为防范基金经理人“逆向选择”和“道德风险”的核心。本文选择基金经理人的激励机制作为研究对象,选题具有重要的理论意义和实践意义。文章首先对绝对业绩激励合同和相对业绩激励合同进行理论分析,从基金经理人的努力程度能被投资者观察到和不能被投资者观察到两种情况出发,发现当基金投资人不能观测到基金经理人的努力程度时,基金经理人必须承担一定的风险,从而产生代理成本。其次,运用多元线性回归模型研究基金管理费对基金经理人的激励效果,实证结果发现现今的以固定基金管理费率计提的基金管理费对基金业绩的激励作用较弱,而且基金经理们为了获得更多的管理费,倾向于扩大基金规模,提高基金风险。再次,建立0,1二分类变量,运用Logistic回归模型分析了职业声誉对基金经理人的激励效果。最后,从实证上研究了相对业绩排序对基金经理人风险选择的影响,研究结果表明,基金经理人会根据排名情况调整基金投资组合的风险。根据理论与实证分析的结论,本文最后提出了基金经理人激励方式的设计与完善对策,并从三个方面提出了保障基金经理人激励机制发挥有效作用的建议。