当前我国新三板市场发展正面临严重的困境,由于前期的快速扩张导致挂牌企业参差不齐,大大削减了新三板的流动性,流动性的降低又进一步打击了市场参与者的信心和兴趣,直接导致大量挂牌企业选择从新三板摘牌转板,本文从新三板企业转板这一角度出发,实证检验了私募股权投资对转板企业的作用。本文选择在新三板发展高峰期挂牌并在转折期选择转板上市的138家公司,运用因子分析方法对代表公司获利、偿债、运营和成长水平的四项财务指标降维处理,构建经营表现综合评价指标作为被解释变量,以有无私募参股、私募知名度、私募资历、私募背景、私募持有期、私募占股份额、是否共同投资、是否多轮投资为解释变量,以企业规模和行业为控制变量构建多元回归模型。实证结果显示,私募参股对转板企业经营表现有显著的积极作用;知名度和资历与转板企业经营表现正相关;私募政府背景对转板企业经营表现的作用不明显;私募持有期和私募占股份额与转板企业经营表现负相关,但是这种作用不显著;私募共同投资与转板企业经营表现负相关;私募在企业发展不同时期多轮投资对转板企业经营有明显积极作用。根据研究的结论对私募股权投资机构、政策制定者以及计划股权融资的公司提出切实可行的参考意见。