近年来我国债券市场蓬勃发展,根据国际清算银行报告,我国债券市场存量在2019年年末仅次于美国达到96.23万亿元,同比上升15.78%,位居全球第二。自我国打破刚性兑付以来,2014年我国发生了首例债券违约事件,随后,违约事件便相继发生,大规模的违约使债券市场的信用风险加速暴露。仅2018年一年就有120只债券违约,违约金额更是超过了2014-2017这四年的违约金额总和,达到了1176.51亿元。不断出现的违约造成了多方面的影响。对于企业来说,违约会提高企业的融资成本;对于投资者,违约不但会带来经济损失还会降低其投资意愿;对于整个债券市场,大规模的违约会增加信用风险,降低市场的融资功能。由此,对债券违约问题的研究显得尤为重要。对近年来我国发生的债券违约进行梳理,作者发现受国内经济下行以及去杠杆政策的影响,目前上市民企俨然已经成为债券违约的“重灾区”。2018年12月24日,银亿股份发布公告表示无力如期兑付公司早期发行的信用债券“15银亿01”,构成实质性违约,产生了我国首例房企债券违约。本文以银亿股份债券违约为案例,以“15银亿01”为着力点,对其违约过程进行了梳理,随后对其违约后果、违约原因以及违约处置展开了介绍分析。文章采取自上而下的分析方法,从宏观经济层面、行业层面和公司内部因素三个方面对其违约原因进行分析,发现:在宏观层面,去杠杆政策、逆全球化使得主要资本市场进入“加息潮”、资本市场低迷等因素恶化了企业的融资环境;在行业层面,房产企业的高杠杆营运模式、房市下行、房企融资成本上升加大了违约可能;在公司层面,公司财务状况欠佳导致流动性趋紧、高股权质押导致公司融资风险过高、公司战略过于激进、不完备的公司治理是导致企业债券违约的根本原因。最后针对这些问题,提出了相关对策,在宏观层面应当:1.差异化去杠杆。2.纾解民营企业融资困境。3.完善债券违约处置机制。在公司层面应当:1.提高公司风控水平及完善公司治理。2.提高盈利能力改善财务状况。3.运用合理的融资手段。希望本文的这些研究对其它房地产公司乃至所有民营企业的合理举债融资及加强市场监管方面,具有一定的借鉴意义。