随着互联网时代的到来,我国传统百货业受到电商冲击,业绩纷纷下滑。因此,众多零售企业开始探索新战略,发展新模式。与此同时,国家多次出台政策鼓励企业进行医疗养老模式的发展并提供相关业务支持,医疗养老产业即将迎来发展的黄金时期。南京新百就是在这样的背景下选择转型,向“现代商业+医疗养老”双主业模式发展。虽然并购案例已经被众多学者研究过,但是运用连续并购完成业务转型的案例研究较少。本文恰恰通过案例研究法和会计分析法探讨南京新百如何通过并购完成转型,因此,本文案例的选择是具有代表性的。本文以南京新百转型并购案例为研究,梳理企业通过多次并购使传统百货变为现代商业,并踏入新领域医疗健康和养老服务行业的过程,转型战略具有长远意义,但整个过程完成时间较短,做法有一定风险。本文首先对研究背景、研究意义和国内外研究现状进行分析,通过整理并购动因和并购绩效研究现状等文章丰富案例背景。其次介绍涉及的相关理论基础,主要包括以下两部分:并购动因相关理论和并购绩效相关理论。再次是对公司概况与并购历程进行介绍,将其并购历程分为易主转让、拓展主业转型并购和多元化转型并购三大部分,再逐一扩展。接着是对并购动因进行梳理,主要包括:电商冲击且同业竞争、宏观政策环境、强强联合、多元化发展和产业链整合。然后重点分析南京新百转型后绩效,从财务绩效和非财务绩效两个方面考察企业绩效情况。其中,运用财务指标分析企业的盈利能力、偿债能力、经营能力和发展能力。非财务绩效分析主要从战略目标和研发创新两方面进行探讨。再然后是分析其并购风险,主要包括以下几点:宏观政策风险、高负债隐含风险、商誉泡沫隐含风险和现金支付风险等。最后进行总结并给出建议:坚守“现代商业”发展、建立内控管理体系、制定财务危机应对措施以及提升资源整合效率等。