随着世界经济一体化程度的不断加深,货币一体化越来越受到重视,其浪潮一度席卷了全球。在欧洲这片大陆上,更是实现了其从理论到实践的过程。欧元的诞生给全世界带来了巨大的震撼,开创了国际货币体系的新局面。备受关注的欧元在最初的几年确实是一路走强,也极大的带动了欧洲经济。然而随后爆发的欧洲主权债务危机,却给货币一体化的进程重重一击,其持续时间之长、影响范围之广,使欧洲乃至全球经济蒙受了巨大的损失。欧盟和国际货币组织也对各危机国采取了相应的救助措施,力图遏制此次危机。随着最新的塞浦路斯危机的爆发,使本已稍显平静的欧洲大陆又一次进入全球的视野之中,人们对于欧债危机的恐慌再次被点燃。本文系统地介绍了货币一体化的发展进程,从最初的“共同货币”思想,到欧元区的建立,最后落脚于货币一体化在实践过程中所爆发的欧债危机的深入分析,重点从其内在的体制缺陷和外在的现实困境两个方面进行了分析。内在体制上,存在着财政政策和货币政策的非对称性,财政政策和货币政策难以协调搭配。通过博弈论的分析,指出欧元区各国在财政政策方面具有竞争性财政支出的关系,这样对整个欧元区联盟来说,内在的缺陷使货币区具有极大的外部不经济性。现实背景下,欧元区存在着种种现实因素导致了欧债危机的爆发。区内各国经济发展水平并不均衡,产业结构存在较大的差异,并不符合最优货币区的条件,并且政治因素也成为了货币一体化进程中不可忽略的一点。这其中既包括欧洲各国问政治上的博弈,也涵盖了欧美间的竞争对立关系。因此对于欧债危机的爆发和蔓延,存在着其一定的必然性,从中我们要吸取经验教训,总结对我国自身的启示,从而避免我国经济出现主权债务问题,警惕亚洲重蹈欧洲大陆的覆辙。