随着我国经济发展,制度的不断改革,市场上顺应国家法律法规变化,实施股票回购的企业越来越多。2018年《公司法》的修订,放宽了对股票回购的条件限制,相应的提高了信息披露的监管力度。《公司法》修订之后,2019年A股市场迎来了大批回购企业,截至2019年10月24日,国内便有919家上市公司实施股票回购,累计回购金额高达1037.75亿元,比2018年全年回购总额高出一倍。2019年实施股票回购的公司,民营企业占比75%。回购金额超过10亿元的企业有15家公司,苏宁易购排名第九。苏宁易购回购金额在2019年排名前十,属于民营企业,具有代表性。此外,苏宁易购在短时间内完成两次股票回购,在宣告第二次股票回购完成的两天后,公布了第三次股票回购方案,苏宁易购如此频繁的股票回购动因有待研究。本文通过阅读国内外对股票回购的研究文献,结合苏宁易购公布的股票回购的报告书,总结出了常见的股票回购动因及常见的股票回购对公司的影响效果。之后收集了苏宁易购的财务报告数据,结合根据文献总结的动机及公告披露的动机进行研究,对苏宁易购频繁进行股票回购的动机进行挖掘,发现苏宁易购进行股票回购的动机基本与总结得到的动机相一致,公司报告书披露的动机有限。在对苏宁易购实施股票回购的效应分析方面,将效应分为了市场效应、财务效应及非财务效应,其中,又将财务效应划分为了正向财务效应及负向财务效应,结合相应的财务数据及指标进行分析。经过分析发现,苏宁易购多次股票回购的动机主要是传递信息提升股价、提高每股收益吸引投资者、降低自由现金流量及优化资本结构。股票回购带来的效应基本达到了苏宁易购的动机,但是也存在诸多问题:股票回购相应的带来了筹资风险与支付风险,并且股价的提升是短时间内的。通过对苏宁易购多次股票回购的研究,得到了以下结论:(1)股票回购对股价的提升只在短期内有效果;(2)股票回购对股价的影响随次数的增加而逐渐减弱;(3)频繁的股票回购是源于管理者的过度自信。相应的对市场内上市公司的建议是管理层应该对对公司经营状况有正确认知,不能过度自信;不能频繁的进行股票回购,会降低公司价值;在降低自由现金流量方面,选择的合适投资项目,带来的效果比股票回购明显。