煤炭企业和电力企业在我国经济发展中扮演着重要的角色，煤炭占一次性能源消费始终保持60%以上，电力企业在发电过程中，煤炭用于火力发电的比例达到70%以上。可以这么讲，煤炭企业和电力企业处于产业链的上下游，关系尤为密切。但是，自从02年以来，长期的“计划电”和“市场煤”的二元结构导致煤电矛盾凸显，电力企业机组停机，煤炭企业停止向电力企业发煤常有发生，对我国经济发展带来不稳定的因素。基于以上问题，本研究将研究目标锁定在煤电企业纵向整合动因，旨在通过系统的分析对煤电企业纵向整合带来一些帮助。论文在产业组织理论、交易费用理论和技术效率论的基础上，构建了基于内在利益追求和外部力量推动的分析框架来分析中国煤炭企业和火电企业纵向整合的动因。基于内在利益追求的分析，文章认为煤电企业选择纵向整合可以降低交易费用，通过规模经济和范围经济降低生产成本，也可以提高市场势力。基于外在力量推动的分析，文章认为煤电企业纵向整合受到政策环境、市场环境和生态环境三方面外部力量的推动。文章运用VA/S指数法测量了中国部分上市煤电企业的纵向整合指数，发现2005-2012年，中国煤电企业的纵向整合指数基本上是呈上升的趋势，说明整个煤电行业的纵向整合程度在加深，但是不同的企业明显存在较大的差异。论文运用面板数据个体固定效应模型进行实证分析，认为煤电企业实施纵向整合有助于降低交易费用、提高企业市场份额，但是煤电企业纵向整合对提升自身业绩并不显著，仅仅得出净资产收益率与资产负债率的变化率成反比。总的来说，论文还是认为煤电企业实施纵向整合利大于弊。论文还从实证上检验了煤炭和电力纵向整合的产业政策是中国煤电企业纵向整合的主要推动力之一，因此政府部门需要给予煤电企业实施纵向整合提供更多的政策支持。希望本文的研究成果能对煤电企业纵向整合研究领域有所贡献，对提升煤电企业纵向整合水平有所帮助，也真心希望我国的煤电企业能通过切实有效的措施来相互整合，真正提高自身的核心竞争力和市场地位。