本文通过对凯恩斯学派的货币政策传导机制理论、后凯恩斯学派代表人物托宾的资产组合调整理论、莫迪利亚尼的财富效应理论、信用供给可能性理论以及货币学派代表人物弗里德曼、理性预期学派代表人物卢卡斯的传导机制理论等的分析，着重论述货币政策在通过债券市场进行传导的过程中，其传导机制与债券市场运行之间的互动关系。 与西方市场经济国家相比，我国的债券市场是一个不成熟、欠发达的市场，主要表现为银行间市场与交易所市场相对割裂，货币市场与资本市场缺乏联动效应，市场整体规模较小，结构不合理，流动性差，没有形成统一的市场化利率等。这些问题严重阻碍了债券市场传导货币政策的效率。因此，我国目前的货币政策传导机制不仅不能正确反应中央银行的政策意图，并通过对利率和货币供应量的调控实现调节投资、消费和总支出的目标，反而加剧了货币市场和资本市场上资产价格的震荡，使货币政策效果大打折扣。为了提高货币政策传导效率，实现预期的宏观调控目标，货币当局应大胆进行改革和创新，建立顺畅、高效、灵活的货币政策传导机制，并实现货币政策传导与债券市场运行的良性互动。首先，要进一步推进利率市场化改革，将行政手段干预利率逐渐向市场行为决定利率转变；其次，建立并完善一个统一的、多层次的、面向所有投资者的债券市场，规范交易制度，扩大交易规模，提高货币政策传导效率；第三，充分发展多种形式的创新金融工具，为投资人提供有针对性的避险工具，及时规避风险，减轻损失。