【摘 要】
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近年来以有色金属和能源为代表的商品期货市场越来越频繁的价格“过山车”现象开始引起媒体关注并见报道,但未见专门的研究文献。对此现象进行深入研究,有助于中国企业规避经
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近年来以有色金属和能源为代表的商品期货市场越来越频繁的价格“过山车”现象开始引起媒体关注并见报道,但未见专门的研究文献。对此现象进行深入研究,有助于中国企业规避经济全球化带来的越来越大的价格暴露风险,有助于市场参与者回避越来越多的期货交易风险。笔者认为,金融属性、市场博弈、处置效应分别是产生商品期货价格“过山车”现象的基本面、技术面和心理面三大要素和原因,为此,本文分别从宏观金融、行为金融和博弈论的视角结合期货交易实践,对基于商品期货金融属性、期货市场“处置效应”和“搭便车”、“多杀多”两种重要博弈行为而形成的期市“过山车”现象进行了相关实证分析,从而较为完整地解释了近年来剧烈的价格“过山车”这一国内外期货市场异常现象。
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