纵观我国证券市场的发展历程,配股再融资方式,成为众多上市公司筹集资金的主要选择方式之一。但是,目前在中国证券市场上频频出现一“配”就“亏”的现象。目前对上市公司配股的研究,主要是对配股上市公司的表现行为进行研究,对经营业绩变化背后影响因素的研究相当少。而且,即使有少量的对经营业绩背后影响因素的研究,主要是从盈余管理的角度来解释配股上市公司经营业绩的下滑,从投资者保护视角来研究配股上市公司经营业绩变化的还为数不多。　　 本文采用了规范性研究、统计分析、实证分析三者相结合的方法,从五个部分对论题进行论述。本文在实证部分,首先描述性对比分析了股权分置前后以及不同产权制度的配股上市公司其业绩的变化幅度,本文可以得出如下结论:(1)总体上来看，配股上市公司经营业绩出现下滑;(2)股权分置后,配股上市公司经营业绩下降的幅度远远低于股权分置改革前;(3)民营配股上市公司其经营业绩下降的幅度远远低于国有上市公司。然后,本文选取了2001年至2007年进行配股的156家上市公司为样本进行回归分析,结果显示:(1)董事会规模没有通过检验,但呈现出微弱的正相关关系;(2)独立董事规模没有通过检验,说明配股上市公司独立董事制度的引进并没有对配股上市公司经营业绩变化产生影响;(3)第一大股东持股比例通过检验,呈负相关的关系,说明配股上市公司过高的持股比例促进了经营业绩的下降;(4)管理层持股比例没有通过检验,说明管理层持股对配股上市公司经营业绩的变化没有发挥作用;(5)现金持有量比例通过检验,呈负相关关系,说明配股上市公司的现金持有量在一定程度上造成了配股上市公司经营业绩的下降;(6)股权分置改革和产权制度两个虚拟变量都通过了检验,且股权分置改革和产权制度为民营的性质确实有抑制配股上市公司经营业绩的下降的作用,与描述性统计的结果相一致。