【摘 要】
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我国私募股权机构自上个世纪90年代开始,到2018年股权机构已达2800余家,总资金管理规模9179亿元,平均资管规模在3.2亿元。在私募基金市场不断扩张时期,国家在2014年开始加强对行业监管,并于2018年开始“严监管”治理。M私募机构是一家国有出资控股的私募机构,主要从事股权投资业务。该私募机构在2015年投资项目发生破产后,对自管基金进行审计发现大量亏损项目,其中部分基金资产减值超过30%
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我国私募股权机构自上个世纪90年代开始,到2018年股权机构已达2800余家,总资金管理规模9179亿元,平均资管规模在3.2亿元。在私募基金市场不断扩张时期,国家在2014年开始加强对行业监管,并于2018年开始“严监管”治理。M私募机构是一家国有出资控股的私募机构,主要从事股权投资业务。该私募机构在2015年投资项目发生破产后,对自管基金进行审计发现大量亏损项目,其中部分基金资产减值超过30%,在基金进入投资退出期后,多数项目难以按照原投资计划实现上市或者并购退出。本文通过研究国内外私募机构管理问题的文献,采用行业专家及当事人访谈手段发现M私募机构投资业务存在的问题,并以该机构投资WF农业失败项目为佐证,论证M私募机构在投前尽调、投中决策、投后管理方面存在问题;通过分析M私募机构各投资业务环节问题得出其存在问题的根本原因在于该机构投资流程不完整、投资决策缺乏框架、组织结构不健全、管理制度有缺失;再通过对各个问题存在原因的研究,提出针对各问题的解决方案。提出保障机制,保证M私募机构的改革方案得以实施。通过本文的研究,可以给其他行业内私募机构提供投资和管理上的建议,为避免其他私募机构发生同样的错误提供警示。同时通过分析M私募机构失败案例可以帮助投资机构对农林牧副渔产业链投资有更深入了解,进而让投资机构投后管理更为有的放矢。
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