资本结构理论是现代公司金融的核心理论之一。资本结构的选择对企业至关重要，资本结构理论的研究具有重要的理论意义和应用价值。本文从资本结构的基本概念和基本理论入手，阐述了影响资本结构和其调整速度的因素，构建了资本结构的动态调整模型，并对中国的上市公司进行实证分析。全文共分为五章，具体安排如下：第一章为绪论，主要阐述研究背景和意义，并对资本结构理论进行了简要的回顾，其中着重总结了动态资本结构理论的研究成果和不足；第二章对资本结构的概念进行了界定，详细的对中国上市公司资本结构的影响因素进行了定性分析，并引入了引入了股权结构、行业因素，通货膨胀、贷款利率等因素，充实了资本结构的理论研究。同时对资本结构调整速度的影响因素也进行了定性分析。第三章构建了最优资本结构的静态模型，包括混合模型和固定效应模型，重点构建了资本结构的准动态调整模型和动态调整模型，在动态调整模型的构建上，本文把调整速度作为因不同的时间和行业而不同的因变量来处理，弥补了准动态调整模型把调整速度作为常数的不足；第四章以深、沪147家上市公司从1997年到2006年10年的财务数据为样本，使用非线性最小二乘法对动态调整模型进行了实证分析。实证结果表明，我国上市公司的资本结构的确存在向最优值部分调整的现象，在动态调整过程中的交易成本较大，这使得我国上市公司的资本结构调整到最优资本结构的速度较慢。企业的规模、成长性、盈利能力、流动性、通货膨胀、实际贷款利率对最优资本结构决策都有显著的影响。并且调整速度也因不同的行业和时间而不同，也受到企业规模、成长性等因素的影响。第五章根据动态调整模型得出的结论，针对目前我国上市公司资本结构存在的问题，提出了合理化的对策和建议。研究发现，动态调整模型具有很强的解释能力，通过动态分析使我们能够研究中国上市公司随时间变化的融资行为以及资本结构的调整速度。