【摘 要】
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在我国,企业的股权集中度非常高,在保护中小股东利益的法律体系不完善的情况下,大股东利用其控制性地位,占用上市公司资金的现象比较多,而且占款金额巨大,严重威胁我国上市公
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在我国,企业的股权集中度非常高,在保护中小股东利益的法律体系不完善的情况下,大股东利用其控制性地位,占用上市公司资金的现象比较多,而且占款金额巨大,严重威胁我国上市公司的生存及成长能力。大股东占款,不仅影响了上市公司的正常经营,损害了广大中小股东的利益,而且阻碍了证券市场的健康发展。本文首先介绍了论文的选题意义和背景,综述国内外关于大股东资金占用的研究成果。介绍了大股东资金占用的动机、占款的模式、账目表现以及大股东利用控股地位占用上市公司资金对上市公司造成的财务危害。从盈利能力、偿债能力和经营活动现金流量三方面对财务指标进行分析。在此基础上对我国上市公司大股东占款的现状以及相关财务指标进行了描述性分析。本文以上海和深圳证券交易所公布的上市公司2006年6月30日的大股东资金占用额为样本数据,对上市公司大股东的资金占用情况进行了实证研究。通过线性回归的实证方法研究发现:大股东资金占用与资产收益率负相关;大股东资金占用与流动比率负相关;大股东资金占用与每股经营活动现金流量负相关。通过实证方法得出结论:大股东占款对上市公司盈利能力、偿债能力和经营活动现金流量产生了消极的影响。以上市公司五粮液为例,分析了大股东占款的具体方式,通过对财务指标的分析验证了本文实证研究的结论。本文最后在总结全文的基础上,提出了解决大股东占款问题的措施,尤其是采取一定的措施防止新的占款现象的发生。包括优化股权结构、健全和完善独立董事制度、加强信息披露以及加强对小股东的法律保护等等。
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