ETF(Exchange Traded Funds)是可以在交易所交易的基金。自从1989年第一只ETF出现后，尤其是1993年美国的第一只ETF-SPDR诞生以来，ETF正式进入资本市场。在短短的十多年的时间里，ETF得到了迅速的发展。这是由其自身的特点决定的。ETF往往采取被动的管理方式，以追踪某一指数并拟合这一指数的收益为目标。ETF既可以像封闭式基金那样在交易所买卖，又可以像开放式基金那样进行申购和赎回，从而克服了封闭式基金折价幅度较大和开放式基金流动性相对不足的缺点。而且由国外ETF的运作实践可知，ETF比较好的拟合了所追踪的指数收益。 我国的证券市场经过十余年的发展，市场容量已达到一定规模，市场有效性也有所增强。同时，基金业也得到了迅速的发展，金融创新产品逐渐推出。我国于2004年推出了第一只ETF-上证50ETF，随后又先后推出四只ETF产品，分别追踪不同的市场指数。 本文通过搜集整理有关数据，重点对上证50ETF的具体运作状况进行了实证研究，计算了50ETF两年样本期的跟踪误差，并运用风险调整收益的相关指标，比较50ETF与其他12只开放式基金的绩效，另外还分析了其他三只ETF的绩效，得出结论：50ETF的跟踪误差较小，折溢价率较小，比较好的拟合了上证50指数；在牛市中以适中的风险取得了较高收益率，而在熊市中，则因跟踪指数的走低而降低了收益率，但却很好的规避了风险，总体上实现了ETF本身的功能。此外，通过实证分析得出50ETF相对大盘而言，其风险要低而收益要高，可以成为投资者的一种比较好的长期投资工具。最后，针对结论对ETF在我国的发展前景进行了分析，并提出了相应的政策建议。