2014年6月,我国颁布了《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》,对我国员工持股计划的发展起到了良好的促进作用,我国员工持股计划的发展迎来全新的时代。员工持股计划作为一种长期激励模式,是继股权激励之后的一大创新。目前,员工持股计划在我国上市公司中被大范围的采用和实施,但由于我国员工持股计划起步晚,发展时间短,还并未形成成熟具有普适性的模式,因此在实施过程中还存在一些问题,与之相关的研究成果较少,并且较多的集中于实证研究上。基于上述情况,本文采取案例研究的方式,以我国第一家实施员工持股计划的海普瑞药业集团股份有限公司为研究对象深入分析,首先从外部环境与内部动因阐述海普瑞实施员工持股计划的背景并分析实施方案,然后从股权结构、财务绩效、非财务绩效和市场反应等多角度研究员工持股计划的实施效果,最后得出结论,海普瑞的员工持股计划不仅一定程度上优化了股权结构,而且对于公司改善经营业绩、提升竞争力起到了促进作用,同时产生了积极的市场反应。本文的研究为上市公司实施员工持股计划提供了案例参考和经验借鉴,有助于其他上市公司制定更科学和有激励性的员工持股计划。