本文的研究主要针对国有企业展开,我国国有企业实施体制改革以来其高管人员的薪酬问题引起了大众的广泛关注。由于现代公司两权分离的特征导致了国有资产管理者和国有企业经营者之间信息的不对称和利益差异,于是将高管薪酬与绩效挂钩的薪酬机制应运而生。学者们以往的研究主要针对企业绩效对高管薪酬的影响展开,国内学者侧重研究影响高管薪酬—绩效敏感度的相关因素和影响效果,国外学者们已经开始关注高管包括普通员工的薪酬与绩效的相关关系对公司价值的作用。本文探究了国企高层管理者与普通员工的薪酬—绩效敏感度对公司未来绩效的作用,通过实证分析的方法对沪深两市A股485家国有上市公司的数据进行回归,结果如下:高管和普通员工薪酬—绩效敏感度均与企业滞后一年的财务绩效指标ROE存在显著正相关关系,改变薪酬—绩效敏感度计量方式、用滞后—年的ROA、EPS代表企业未来绩效对该结果进行稳健性检验,结论保持不变。但是用代表企业长期绩效的市场指标托宾Q回归后,高管和普通员工敏感度与企业绩效均无明显相关关系。进—步用滞后两期的ROE进行回归,结果表明虽然显著度有所下降,但高管薪酬—绩效敏感度与企业绩效依然显著正相关,而普通员工薪酬—绩效敏感度与企业绩效无显著相关关系。用滞后三期的ROE与高管和普通员工薪酬—绩效敏感度进行回归,此时二者均无明显相关关系。考虑其他因素对企业绩效的影响,总资产对数、股权集中度、女性高管比例、高管持股比例均与企业短期绩效显著正相关;资产负债率、独立董事比例、高管任期与企业短期绩效显著负相关;董事长与总经理两职合一对企业短期绩效的影响并不明显。回归结果证实,因为激励效应高层管理者与普通员工薪酬—绩效敏感度对企业未来短期绩效存在正向影响效应,但对于企业长期绩效尤其是普通员工,作用并不显著。基于此本文对我国国有上市公司员工激励提出相关建议,实行股权激励,增加国企高层管理者股权持有比例;推进企业薪酬分配制度改革,健全员工薪酬结构;完善决策制度体系建设,坚持重大事项集体决策原则。