基于我国市场经济体制改革的不断深化以及股权分置本身的缺陷,2005年4月29日,中国证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,启动了上市公司股权分置改革,使得控股人直接占用上市公司资金等形式的自利行为受到了一定程度的限制,但是股权分置改革之后,控股人在上市公司的控制地位并没有得到实质性改变,控股人依然把持着上市公司的经营决策权,形成对上市公司的实际控制；同时股份全流通环境使控股人的利益与二级市场的股价高度关联起来,市值也成为衡量控股人利益的一个重要标准,这一背景下,控股人有动机和通道通过操纵股价谋取控制权私利。本文采用规范分析和案例分析相结合的研究方法,选取了上市公司熊猫烟花作为典型案例,主要针对股份全流通背景下控股人谋取控制权私利的行为以及与上市公司治理层面的关系进行研究。在规范分析部分,本文首先对控股人谋取控制权私利的影响因素以及控股人谋取控制权私利所采用的主要方式进行了阐述,在此基础上,对我国股份全流通背景下控股人谋取控制权私利产生的环境因素进行了分析,研究发现公司治理层面的因素对于控股人谋取控制权私利行为的发生有重要影响,特别是上市公司股权结构、管理层构成以及内部控制制度等影响最为明显。在案例分析部分,本文通过对熊猫烟花控股人谋取控制权私利的证据及特点进行剖析,对控股人谋取控制权私利与上市公司治理之间的关系进行了研究,并对上市公司控股人谋取控制权私利所产生的经济后果进行了分析和讨论。研究结果表明：第一,上市公司治理上的缺陷对于控股人谋取控制权私利的行为有重要影响,这些缺陷甚至间接地促成了控股人谋取控制权私利行为的发生。其中上市公司一股独大的股权结构、管理层人员的交叉任职、“三会”运作不规范、内部控制与审计职能不到位以及财务会计上的缺陷是上市公司控股人进行控制权私利谋取行为发生的重要原因。第二,控股人谋取控制权私利在股份全流通背景下发生了重要的变化,控股人在利用资金占用、关联交易、内幕交易、财务操纵等手段谋取控制权私利的同时,股价操纵与减持成为控股人在股份全流通背景下谋取控制权私利的更重要手段,并且在股份全流通背景下,控股人谋取控制权私利行为出现了新的特点,由隐性谋取向显性谋取转变,利益谋取行为也更加隐蔽,谋取方式也更加多样化,并且力图使得谋取控制权私利的行为合法化。