中国企业为获得融资寻求国际市场上市的现象自二十世纪九十年代初开始出现,而其中光伏企业在美股上市可追溯至2005年,无锡尚德首先完成了纽交所挂牌,之后几年陆续有包括晶澳太阳能在内的多家中国光伏企业成功在美股上市。然而光伏中概股企业在美股市场的发展并非顺风顺水,自2016年开始光伏企业纷纷选择私有化退出美股市场,希望回归A股。晶澳太阳能作为第一家成功私有化回归A股市场的光伏中概股企业,其事件被评为2019年并购重组典型案例,对于研究光伏中概股企业私有化回归具有典型性,因此本文选取晶澳太阳能作为案例企业。本文在介绍光伏产业中概股回归总体情况、晶澳私有化回归全过程之后,重点从晶澳太阳能私有化回归的动因、路径以及效应三个角度对私有化回归事件进行分析。就动因而言,运用自由现金流贴现模型进行估值发现主要动因是价值被市场低估,其他动因包括上市维护成本的过高、国内产业政策利好、国内资本市场发展等;就路径而言,从境外退市、拆除红筹架构直至回归上市、优质壳公司选择四个角度对于私有化回归进行全流程分析,研究发现晶澳太阳能选择私有化后借壳上市的路径是较为明智的,显著节约了维护成本,也提高了上市成功率;就回归效应而言,运用事件研究法对晶澳太阳能借壳上市事件的短期效应进行分析,发现事件发生当下呈现了积极效果而后市场逐渐恢复平静,运用财务比率分析法对各项财务能力进行分析,得出在私有化回归后企业盈利及发展能力有所提高,而偿债能力则有很大提升空间的结论,另外对于企业成本、发展规模、市场开拓等其他相关效应进行了分析。最后,根据研究结论为其他有意愿回归的光伏中概股以及国内资本市场的发展提出针对性建议。光伏中概股企业应当明晰战略定位,根据自身上市需求选择上市方式,把握政策红利,追求上市后的可持续发展;同时相关部门应健全我国的多层次资本市场体系并加强监管,为中概股企业回归提供更规范的发展环境。