自2010年4月沪深300股指期货首次亮相以来,其特殊的做空机制、“T+0”式的交易模式为众多投资者在A股市场以外提供了新的标的资产,受到机构投资者的广泛关注。不可否认,股指期货日益活跃的交易量为其衍生出了一系列优点,其中,套期保值、价格发现等功能不仅使研究A股市场有了卓有成效的辅助方式,而且让投资者实现资产的保值增值更为便捷、切实可行。不难想象,围绕股指期货的套利方式层出不穷,其中包括与基础资产之间进行的期现套利、股指期货自身的跨期套利以及不同市场间的跨市套利等,本文的主要研究对象是跨期套利。跨期套利是利用不同到期日的股指期货合约之间的价差发掘套利机会的,即如果价差出现了不寻常的偏离均值的波动,则视为存在套利机会。本文在对两种流行的跨期套利策略,即基于持有成本模型的传统套利方式以及基于协整检验模型的统计套利方式进行理论和套利策略分析的基础上,分别考察了二者实证研究的结果。本文重点考察了统计套利下当月合约和下月合约之间的跨期套利机会,并分析了引进不同阈值(开仓、平仓和止损线)对于累计收益率的影响,考察的频率范围是1分钟的股指期货合约收盘价与日收盘价,通过对大量数据的分析,得到在高频的情形下使得累计收益率最大的交易阈值区间为[0.5,0.7],但这一区间并不适用于低频的情形。另外,本文将同一频率下的数据进行持有成本模型套利实证分析,并与统计套利模型比较,结合实证研究的结果分析二者的优点和缺点,发现尽管传统套利方式在低频情形下比高频情形下表现更好,统计套利模型面对同一当月下月合约在高频和低频情形下,在配对次数和累计收益率上都比传统套利方式具有优越性,是一种更为适用于广大投资者的套利模型。