【摘 要】
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假设投资者在一年内的任意某个时间买入或卖出某一只股票,何时才是最佳买卖时点?传统投资者通常倾向于低买高卖(buy low and sell high,简记为BLSH)。很明显,投资者都希望自
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假设投资者在一年内的任意某个时间买入或卖出某一只股票,何时才是最佳买卖时点?传统投资者通常倾向于低买高卖(buy low and sell high,简记为BLSH)。很明显,投资者都希望自己可以在股价最低时刻买入股票,同时在股价最高时卖出股票,即达到收益最优化。然而,这种想法基本上是不可能实现的。在股票买卖过程中,相对接近最理想目标的做法是减小买价与最低股价之间的期望相对误差,以及减小卖价与最高股价之间的期望相对误差。基于不同的考量标准,学术界已有几种解决股票买卖最优停时问题的建模思路。本文主要研究极限平均’下股票买卖的最优停时问题。通过构建新的决策模型,采用随机控制方法和测度变换方法求解障碍函数,并采用测度变换的方法求解目标函数。虽然这不同于Min Dai,Yifei Zhong[7]采用的偏微分方程方法,但最后得到了一致的买卖策略。
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