当前经济形势下,随着经济全球化不断深入,各个经济体之间的相互联系和依存也日益增加。在全球FDI曲折复苏的过程之中,中国的对外直接投资一路高歌,与此同时跨国并购交易也突飞猛涨,并在2016年成为全球第一大收购国,这表明中国企业已经开始了不可逆转的国际化战略布局。而随着“一带一路”的持续推进,为中国企业的跨国并购带来巨大的潜在机会,中国企业在“走出去”的道路上也会更加长远。从历史数据来看,无论以交易数量还是以交易额为衡量依据,中国企业的跨国并购在过去的几年中均有大幅的增加,但与之并存的是其远低于全球的并购成功率,因此有关中国企业跨国并购成败影响因素的探讨,值得深入研究。依据理论结合实践的原则,本文主题内容分为三个层面,理论研究部分从动因、影响机制和绩效三个方面展开,梳理了有关外商直接投资和跨国并购的相关文献,并分别介绍了垄断优势理论、内部化理论、国际生产折衷理论、边际产业转移理论等主流理论,为随后的定量分析提供理论依据;统计分析部分将按照时间顺序,将中国企业跨国并购历程分为4个阶段,并对每个阶段的体量规模、模式选择等特征进行详尽的介绍;在实证研究部分,根据前文的理论基础,构建了包含国家、行业和企业三个层面的非线性logistic模型,将两国的政治环境差异作为新变量代入模型,同时引入“一带一路”政策变量和企业的经营状态这两个全新变量,并将传统模型中的敏感行业进行拓宽,新加入交通运输、出版传媒、公.共服务、金融保险这四个行业以适应当下的国际经济形势,在模型设定上,引入敏感行业与企业所有制和企业经营状态的交互项,通过变量间的调节作用来探索其对跨国并购成败的影响机制。结果显示,对于我国企业的跨国并购来说,“一带一路”政策对于交易成功率有正向的影响,标的企业的经营状况也会影响并购的成功率,那些经营不善的企业往往更容易收购,而涉及到敏感行业和国有制企业时,并购成功率会受到负面影响。另外,通过对两个交互项的研究,也证实了敏感行业会加大国有企业跨国并购的难度,而且其对跨国并购的负效应也不能被经营状态的作用抵消。通过理论与实证的研究,本文认为中国企业在跨国并购的过程中应制定周密的战略计划,借助专业的团队做好尽职调查,弱化东道国的政治敌意,在并购的行业选择上要更加谨慎、理智,与此同时,企业在“走出去”之前应先加强自身核心能力的培养,提升竞争力。