【摘 要】
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石油市场和外汇市场之间的联动关系一直是国际金融研究的一个重要课题。已有文献几乎都集中在价格和收益率的相关性分析上,本文则基于MV-CAViaR模型,建立了石油和美元之间的
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石油市场和外汇市场之间的联动关系一直是国际金融研究的一个重要课题。已有文献几乎都集中在价格和收益率的相关性分析上,本文则基于MV-CAViaR模型,建立了石油和美元之间的分位点联立方程,从风险(分位数)的角度同时研究了石油市场和美元外汇市场间的风险溢出效应和市场内的风险聚集效应。通过对数据分段应用MV-CAViaR模型,分析了金融危机对美元和石油市场间风险溢出效应的影响。全样本研究表明：外汇对石油存在显著的风险溢出效应,而石油仅对部分外汇存在风险溢出效应。分段研究表明：危机期间石油市场和美元指数、美元兑日元、美元兑加元之间存在很强的双向的风险溢出效应,而危机前、危机后均不存在；金融危机没有显著改变石油市场和美元兑欧元、美元兑英镑之间的风险溢出效应。
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