全球股票市场存在一个普遍的经济现象,也是金融界和管理界公认的难题——新股上市首日交易价格远高于新股发行价格,即新股发行存在抑价现象。这一现象不仅普遍存在于西方发达国家的成熟资本市场,在发展中国家的新兴资本市场上尤为明显,我国也不例外。新股上市首日股价往往大幅上涨,较高的收益率使得投资者热情高涨,新股申购热潮不曾衰减。本文基于对IPO抑价问题的研究,考虑到当前经济环境和行业背景,选择金融市场核心组成部分的商业银行作为研究对象,探讨股权分置改革以来我国上市商业银行的IPO抑价现象。本文的研究思路来源于已有的研究成果,在充分翻阅国内外相关文献、掌握国际主流观点和了解我国研究现状的基础上,回顾我国IPO基本情况、发行机制的演变历程等,清楚认识我国IPO抑价现状以及抑价过高的正负面影响,并着重关注商业银行IPO抑价问题。从理论角度定性分析我国银行IPO抑价的诸多影响因素,包括内部因素和外部因素,并以此为据选取变量和样本,通过描述性统计、相关性分析、主成分分析和因子分析、回归分析等一系列计量方法,建立并检验多元线性回归模型,从而再从实证角度定量分析我国银行IPO抑价的主要影响因素。最后,针对我国上市商业银行首次公开发行中表现出的抑价问题,结合前文理论和实证分析得出的影响因素结论,对证券市场监管者、新股发行参与者和商业银行管理者都提出了相关政策建议。这也是本文研究的最终目的和现实意义所在。