一、选题背景与意义上市公司会计信息是联系上市公司和投资者的桥梁,也是维系证券市场公开原则的纽带。高质量的会计信息是市场经济稳定运行的表现,它有助于维持投资者对证券市场的信心,引导经营者、投资者做出正确的经营、投资决策。上市公司的会计信息披露是指所有影响股东、债权人或潜在投资者等信息使用者对公司目前和将来的状况做出理性判断的、进而影响其决策行为的信息,都应按照规范的标准公布于众。上市公司会计信息披露要能使信息使用者平等地获得决策所必要的信息；能维护证券市场运行秩序,保证市场功能的发挥：能落实上市公司经营管理责任,使市场能依据公开信息进行优胜劣汰。会计信息披露质量之所以引起越来越多人的特别关注,一是因为披露质量的提高将直接缓解信息不对称的问题,降低企业的代理成本和融资成本；二是因为高质量的确认计量并不一定能带来高质量的披露,披露是确认计量之外的一个环节,有许多相对的内容,且披露不仅仅受到会计准则的影响,还可能受到其他监管部门或法律法规的影响。尤金·法玛提出的有效市场假说认为如果一个市场的证券价格能够迅速和充分地对投资者全部可获得的信息做出反映,市场就是有效的。事实上,并非每个人总是理性的,信息传递的过程也并非是畅通无阻和时时有效的。投资者的认知能力有限,对信息的解释和判断也自然会存在分歧；证券市场中各类人员对有关信息的掌握是有差异的,信息不对称问题的存在凸显了规范证券市场会计信息披露的必要性,证券市场监管部门应该通过强制和规范信息披露制度,对各种虚假披露、内幕交易等行为进行严格的惩治,以保证信息能够及时、充分、准确地公开。有效市场假说、信息不对称理论、博弈论从不同的角度反映了信息披露在证券市场中的重要作用。高质量的信息披露有利于提高会计价值相关性,降低上市公司管理当局与外部资本提供者以及信息使用者之间的信息不对称。FASB指出：“编制财务报告应为现在和潜在的投资者、债权人以及其它信息使用者提供有用的信息,以便他们做出合理的投资、信贷及类似的决策”。信息披露质量作为会计信息有用性的内在决定因素,应该满足会计信息决策有用性的目标。目前我国会计信息披露还存在许多问题,主要体现在三个方面：一是信息披露不可靠；二是信息披露不充分；三是信息披露不及时。如果这些问题不能很好的解决,会给证券市场和社会宏观经济运行带来极大的危害,破坏上市公司的诚信形象,造成投资者对股市的信任危机,不利于上市公司的健康发展,严重影响证券市场优化资源配置功能的发挥。因此提高会计信息披露质量对维护投资者利益、优化资本市场的资源配置具有重要作用。二、设计思路及基本内容结构国内外学者近年来的研究发现,会计信息质量对会计盈余价值相关性有着显著的影响,并且证明高质量的会计信息披露有助于提高会计信息的价值相关性。本文试图通过理论的探索及对实践的分析,从阐述信息披露与会计信息价值相关性的理论依据入手,实证检验会计信息披露质量的改变能否影响会计信息价值相关性。本文正文分为以下五个部分：第一部分：“导论”。阐述选题的背景、国内外研究现状、研究的目的、方法、论文的总体结构和基本内容。第二部分：“会计信息披露与价值相关性理论基础”。综合运用有效市场假说、信息不对称理论、博弈论对会计信息披露进行了全面阐释；并且从信息观、计价观、企业观三个方面阐述了会计信息价值相关性的理论发展。最后讨论了两者的纽带：会计信息的决策有用性。第三部分：“我国上市公司信息披露质量现状及影响因素分析”。首先分析了我国会计信息披露的现状,总结了信息披露质量低下导致的危害,阐释了公司盈利状况对信息披露质量的影响,为实证打下基础。第四部分：“信息披露质量的改变与价值相关性实证研究”。本文选取深交所上市公司2005-2008年1728个样本,运用收益模型和价格模型,按信息披露质量考评等级的变化情况,将样本分为降两级、降一级、无变化、升一级、升两级五个组进行实证研究。实证结果表明：1.随着证券市场的规范,会计信息披露质量呈逐年提高的趋势,表现在考评结果为优秀和良好的公司所占比例逐年增加。但我国会计信息披露整体水平并不高,从深圳交易所的考评结果来看,高质量的会计信息披露公司所占比例在60%左右。特别是优秀公司数量少,所占比例在10%左右。2.随着上市公司每股盈余的提高,信息披露质量也相应提高。这说明,在我国证券市场,盈余指标仍是评判上市公司信息披露质量高低的主要指标。3.随着信息披露质量的提高,会计信息价值相关性增强。第五部分：“实证结论、解释及建议”。通过第四部分的实证结果得出我国会计信息价值相关性会随着会计信息质量的提升而提高的实证结论。2005-2008年我国上市公司会计信息披露质量呈上升趋势,会计信息披露质量的提高对每股收益有正相关的影响。结合第三部分的规范研究,分析我国会计信息披露质量水平总体水平较低的原因,从四个方面提出意见与建议：1.完善上市公司内部会计制度与审计制度；2.完善上市公司信息披露的规章制度；3.加强中介机构监管,提高注册会计师队伍素质；4.加强证监会的监督作用。三、论文的研究方法与特色本文采用规范研究和实证研究相结合、描述性统计分析与回归分析相结合的研究方法,运用规范研究方法阐述了会计信息披露质量与会计信息价值相关性的理论基础,讨论了我国上市公司信息披露的现状,分析了问题存在的原因,阐释了会计盈余对会计信息披露质量的影响,提出了提高会计信息披露质量的建议。运用实证研究方法,首先描述性统计分析了2005年至2008年深交所上市公司的信息披露质量情况,其次建立收益模型和价格模型,采用回归分析研究了会计信息披露质量变化趋势及每股盈余与每股净资产与会计信息的价值相关性。本文的贡献主要体现在以下几个方面：1.以往有关会计信息披露质量的文献,学者以深圳证券交易所信息披露量评级报告结果作为替代变量时,都是直接对深交所的四个考评等级进行赋值,即优秀=4、良好=3、及格=2、不及格=1；本文整理2005-2008四年的考评结果,从考评结果逐年的变化情况入手,将样本公司分为降两级、降一级、无变化、升一级、升两级五个组,分组验证会计信息披露质量的提高能否影响会计信息价值相关性。2.以深交所信息披露质量考评结果变化情况为对象的研究还很少,在今后的研究中,笔者认为,可以细化考评结果的变化情况、探究引起信息披露质量改变的各种原因。本文的不足：1.因为数据有限,本文没有对模型做更多的变换,主要使用已有的收益模型和价格模型进行研究,仅以每股收益、每股净资产以及信息披露工作的考评结果作为相关指标,没有考虑其他竞争信息的影响,在今后的研究中,可以对模型加以改进,增加影响信息披露质量改变的因素。2.样本的选取与衡量上,持有期收益率、股票价格的数据筛选过程中存在数据缺失的问题,从而影响了模型的回归结果。3.目前,我国许多学者认为中国的资本市场只是达到了弱势有效,那么在此基础上的价值相关性结论就可能存在偏差。因为,此时证券市场上的股票价格变动并没有充分反映所有已公开的和历史的信息,而实证研究中却要以股票价格、持有期收益率等指标来解释或评价所有已公开的和历史的信息,由此得出的结论难免有所偏颇。