并购不仅能够让企业自身提高经营业绩,还能优化产业资源配置。2010年起房地产行业形成了一股强势的并购浪潮,对房地产企业意义重大。万科作为房地产行业龙头,为并购广东国际信托投资公司旗下的广州房地产分公司和广东省信托房产开发有限公司,耗费551亿元收购广信资产包,案例有一定的代表性和研究价值。在此背景下,本文介绍完研究目的与意义、研究现状等内容,先阐述房地产企业并购的政策和行业背景,然后对万科收购广信资产包的案例进行分析。根据万科发展战略探析其并购动机后,先后用事件研究法分析短期并购绩效,用财务指标、非财务指标研究长期并购绩效。最后得出微观与宏观层面上提高我国房地产企业并购绩效的建议和对策。通过分析,得出万科收购广信资产包实施并购的动因主要为获取土地资源,同时落实战略部署,增强竞争优势。在分析并购绩效时,对于短期并购绩效,本文将收购公告日视为窗口日,再取窗口日前后各10个交易日,共计21个交易日为事件窗口期。取收购公告前110个交易日到前11个交易日共100个交易日为估计窗口。采用事件研究法,计算累计超额收益率后发现并购给股东带来了正效益,市场对于此次并购的态度是积极的,最终的累计超额收益达到了16.30%。对于并购的长期绩效,财务分析方面,本文挑选了企业的营运、偿债、盈利、成长等能力进行分析,再辅以每股指标变化情况分析。从分析来看,该并购带来的财务绩效是正向的,虽然偿债能力降低但成长能力等显著增强,每股指标情况也出现良好的改变。非财务指标的并购绩效方面分析选取了战略目标、潜在发展能力、协同效应以及分红政策和股价情况四个方面来分析。经过分析得出结论,此次并购较好地达成了万科的战略目标,广信资产包中的资源拥有良好的潜在发展能力,并购产生了正向的管理协同效应和经营协同效应,也使得万科股价上升。因此,万科此次并购是成功的。并分析得出成功的原因主要有两点,一是目标选择恰当,匹配度高;二是财务风险把控得当。经过研究,本文提出了提高房企并购绩效的建议,分别为重视并购前的匹配,选择恰当目标等四条微观层面上的建议和完善房地产企业并购法规和制度等三条宏观层面的建议。