针对我国货币政策有效性不足这一问题,本文立足于政策传导过程中的重要一环——商业银行这一微观主体,通过构建一个关于银行资产组合行为的局部均衡模型,逐步推导出面对货币政策冲击时,各类银行因其自身的异质性而导致的行为差异。本文通过基于我国银行业面板数据的实证分析,验证了各类别的不同银行面对货币政策冲击时其行为的截面效应:国有银行因其资产规模和资本状况的优势以及其在我国金融体系中的特殊地位,对货币政策的反应较为灵敏,面对紧缩性货币政策冲击时,国有银行能显著降低其对外的金融性投资和信贷的投放;股份制商业银行和城市商业银行则因为其自身利润最大化的诉求和资产规模、资本状况的约束,面对紧缩性货币政策冲击时,虽然其信贷投放会减缓,但其对外的金融性投资会扩张,从而使得紧缩性货币政策的效果受到负面影响。基于理论推导和实证检验,本文提出应确立以银行资产组合行为为基础的货币政策决策体系的政策建议,并强调:在货币政策的制定过程中,应对银行这一微观主体的资产负债表和其资产组合行为予以足够的重视,着重考察各类银行对货币政策的实施力度,从而保障货币政策传导机制的有效性。