我国目前正处于经济结构转型和社会发展方式转变的关键时期,但过多地关注经济效益而忽视环境问题正日益影响着社会进步和发展,经济社会发展面临着环境污染、气候变暖等问题。为了实现经济增长和环境可持续发展之间的动态平衡,绿色金融应运而生。2016年以来,我国绿色金融领域的创新工具——绿色债券飞速发展,已经成为金融机构实现自身社会价值以及金融创新的重要工具。商业银行作为重要的金融机构,在实现经济增长和环境可持续发展方面发挥着重要作用,大力发展绿色债券是商业银行发挥这一作用的方式之一,而降低绿色债券发行成本将鼓励商业银行为环境可持续发展积极作为。因此,有必要对影响商业银行绿色债券发行价格的因素进行研究,这不仅能够对商业银行绿色债券市场的相关理论进行补充,而且有助于发现商业银行绿色债券市场的合理定价,进一步发展和完善绿色债券市场,也对促进我国绿色债券市场与经济社会发展需求相适应具有重要的现实指导意义。本文首先梳理了绿色债券价格构成的理论,指出绿色债券的价格是在普通债券的价格构成的基础上考虑“绿色”因素的影响,并分析了各部分对绿色债券发行价格的影响。其次,基于相关理论分析,本文以我国商业银行已发行的134只绿色金融债券的票面利率为被解释变量,以无风险利率、发行规模、债券期限、债券评级、财务状况、第三方认证和赤道原则采纳情况为解释变量,建立多元线性回归模型,实证分析了影响我国商业银行绿色债券发行价格的因素。然后,本文以兴业银行为例进行案例研究,分析该商业银行绿色债券价格和所有商业银行绿色债券加权平均价格之间的差异及其原因。最后,基于实证分析和案例研究,得出本文的研究结论:影响商业银行绿色债券发行价格的因素主要有无风险利率和债券评级,就目前可得的商业银行绿色债券数据来看,发行规模、债券期限、财务状况、第三方认证以及赤道原则对商业银行绿色债券发行价格没有显著影响。基于研究结论,本文提出政府自上而下推动绿色债券发展、保证绿色债券募集的资金用于特定的绿色项目、积极采纳赤道原则、增进信用评级、促进绿色债券期限结构多样化、完善信息披露制度和构建第三方评估认证标准等政策建议,一方面,有助于降低我国商业银行绿色债券发行成本,另一方面,有助于推动我国商业银行绿色债券市场在实现可持续发展的同时与社会经济发展的现实需求相适应。