银行借款是我国企业债务融资来源的重要方式，但由于信息不对称以及融资环境和体制等内部和外部原因，银行为避免风险会企业的贷款进行约束。而作为企业的另一种重要的债务融资来源，商业信用正被越来越多的企业使用。关于商业信用与银行借款之间关系的在国外是研究热点之一，然而学术界并没有形成统一的观点，这是因为学者们选取的研究样本和外部环境存在差异。信贷配给理论认为，当企业受到银行融资约束时，商业信用的使用与银行借款融资之间会显示出替代性关系。我国正处于经济转轨时期，有着特殊的体制背景，企业往往会受到银行信贷融资约束，并且信贷配给的现象有着着所有权的差异和区域性的差异。那么我国企业融资中的商业信用与银行借款之间的关系及其变化也会有其特殊的规律。本文选择2001年至2007年我国沪深上市公司作为研究样本，首先对我国上市公司银行融资状况及其特征规律，以及上市公司商业信用的使用情况及特征进行描述分析。接着通过实证分析手段，探讨商业信用与银行借款之间是替代性关系还是互补性关系，并考察上市公司所有权特征，外部环境因素（金融发展水平、法制发展水平及政府干预程度）对二者关系强弱程度的影响。研究结果表明，我国上市公司商业信用与银行借款这两种融资工具之间存在显著的替代性关系；相对于国有控股公司，在非国有控股公司中，二者之间的替代关系更强；金融发展水平越高、法制发展水平越高、政府干预水平越低，商业信用使用水平越高，且商业信用与银行借款之间的替代关系变得更强。