我国的利率市场化始于1986年1月,中国的货币管理当局为了防止金融环境的动荡,在一个长的跨度时期内(1986年-2012年)逐渐推进了不同金融层面的市场利率化改革。但是,利率风险始终是利率市场化无法回避的问题,那么,如何在利率市场化进一步深入的今天更科学准确的测量商业银行的利率风险,并寻找适当的措施来缓解这种不利影响,这是个值得关注的重大问题。目前我国已经基本完成外币存贷款、货币市场和债券市场的利率市场化改革。2012央行两次下调存贷款利率,并允许存款利率上调不超过10%,贷款利率调整的下限为基准利率的70%。这项措施被普遍认为是利率市场化实质性的进展。存款利率上浮10%,同时贷款利率下浮,这种双重冲击必然给我国的商业银行的经营管理带来一定的影响。而这种影响的程度如何、对商业银行的冲击有多大、商业银行的经营管理者应该如何去更好的应对这种冲击等等问题切实的摆在了我们面前。一、论文的研究目的我国利率市场化目前所发生的实质性进展使得我所研究的问题具有十分重要的现实意义。在利率市场化以及这种改革会带给商业银行怎样的影响方面,很多学者都做过深入研究。他们灵活的观察角度,多样的研究方法,创新的理论见解都值得我在论文构思创作过程中学习。这篇论文在参考前人研究结果的基础上,结合我国利率市场化的实质性进展,在使用经典的利率风险缺口模型并对传统利率风险分析思路做出一定的改进的同时,采用了比前人分析时更具有时效性和更全面可信的银行数据,对目前利率市场化进程带给银行的利率风险进行初步定量分析,并力图通过实证分析的结论来解读商业银行应该如何更好地应对利率风险。二、论文的主要内容及观点第一章前言中介绍了研究问题的意义：在利率市场化实质性进展的时候去分析商业银行利率风险是与时俱进的并且具有非常重要的现实意义。随后对国内外研究动态进行了文献综述。然后介绍了论文写作过程中所使用的理论工具和研究方法,梳理了论文的基本思路和逻辑结构。最后总结了这篇论文的创新点与不足之处。第二章首先定义了利率市场化的概念,然后介绍了国外美国、德国、日本、韩国、马来西亚、阿根廷、智利等国利率市场化的发展过程和所经历的金融风险等情况,然后将话题引入对中国利率市场化的探讨环节上来：主要从银行同业拆借市场、债券交易市场、存贷款利率市场化进程和货币市场这四个方面系统介绍了中国利率市场化的发展过程。在研究外国利率市场化进程实践的过程中,我发现多数实现利率市场化改革的国家发生过银行业的动荡和不稳定。虽然各国银行业危机的表现形式千差万别,但是它们在很大程度上均是由于利率波动带来的利率风险的逐渐发酵和演进所造成的,所以研究利率风险是至关重要的。第三章首先对利率风险进行理论方面的探讨,系统阐述了利率风险的定义、发生条件、四种表现形式和利用收益分析法及经济价值分析法来评估利率风险的两种不同思路。之后介绍了计量利率风险的两种方式：利率敏感性缺口分析模型和持续期分析模型与管理方法。这两种方法简单易用,但是也存在着很多的局限性。此章节在讨论了这些局限性后也介绍了一些克服此类局限性的方法和基本思路。论文的第四章从偏向理论的角度探讨了利率市场化对我国商业银行存在的影响。主要的思路是通过研究国外利率市场化进程对商业银行影响的实践数据和经验总结,结合近年来我国商业银行经营管理数据的变化做出一定的比较和分析,从五个方面总结出了利率市场化进程对我国商业银行的影响：(1)存贷款利率上升是大概率事件；(2)利率市场化导致银行业存贷利差、净息差收窄；(3)利率市场化导致商业银行利息收入占比下降、非息收入占比上升。(4)利率市场化加剧商业银行竞争,考验银行经营管理水平；(5)利率市场化刺激商业银行金融创新。第五章进行利率风险的实证研究：选取两个样本银行,在对利率变动情况做一定假设并对银行财务报表做一定简化的前提下运用利率敏感性缺口分析方法具体分析了2012年年中两次降息可能对它们带来的冲击与影响。第六章是对分析结果的讨论：通过对于结论的分析,我认为这两次降息对商业银行带来了实质性的影响和业绩压力。在实证分析的结果分析中我发现利率敏感性缺口模型所依赖的利率曲线平行移动的假设已经逐渐偏离实际(2012年以前,国内的利率变动无论是加息还是降息,基本符合所有利率同时平行上升或下降多少基点的假设),而且利率敏感性负缺口在利率下降的过程中不一定会带来利息收入的增加。要得到更精确和可信的结论必须详细探讨各期限利率具体的变动情况,并用这种变动对每一种具体的利率风险资产或者负债分别进行独立的分析。这个发现对于商业银行的经营管理者应该如何计量和应对利率风险提出了更高的要求；在对结论的分析中我也对商业银行如何运用同业业务来分散利率风险做出了初步的探讨。三、本文的主要贡献1.采用我国利率市场化过程中最新的发展趋势(在两次降息的背景下存款利率上浮10%,同时贷款利率下浮最低至7折)和数据(采用2012年6月30日上市银行半年报表)对国内一家上市国有商业银行和一家上市股份制商业银行进行利率风险实证分析并通过对计算结果的对比,探讨两种不同性质的银行在经营管理理念和应对利率风险策略方面的不同,并寻找可能存在的改善利率风险暴露的方法和思路。2.不再教条的遵循存贷款利率同等移动的假设,而是根据现实情况分期限对于利率可能的变动情况作一定的估计,并在此基础上进行资产负债表利率风险暴露的分析。3.利率风险分析的内容也不仅仅局限于商业银行的存贷款头寸,而是在自己能力所及以及有具体数据支撑的范围内力图全面分析商业银行所有的生息资产(信贷资产、同业资产、存放央行的货币和投资资产等)和付息负债(存款负债、同业负债等)由于利率变动带来的利率风险暴露。