本文主要研究存货成本对高频交易(HTF High Frequency Trade)做市商最优交易策略的影响。首先建立动态规划模型,利用动态规划原理求得HFT做市商最优交易策略,然后研究存货成本对HFT最优交易策略的影响,最后利用matlab进行数值模拟,验证之前动态规划模型推导的理论性质,同时增加分析市场供需和流动性对HFT做市商最优交易策略的影响。研究表明:HFT做市商调节存货量非常迅速,前期持有较高的存货量,中后期迅速调节至接近零的存货水平,且存货成本增加,调节越迅速;随着交易时刻逐渐接近交易终止时刻,HFT做市商进行双边交易的区域逐渐缩小,最优买卖价格变动逐渐剧烈,其中,各个时刻最优买卖价格、双边交易区域关于存货成本递减,最优买卖价格变动剧烈程度、最大买卖差价关于存货成本递增,最终盈利受存货成本影响不显著;随着市场供需和流动性增加,最优买卖价格变动更加剧烈,最大买卖差价增加,前期持有更高的存货,最终盈利显著增加。