股票期权制度是现代企业制度的重要内容，是适应现代企业发展较为行之有效的激励方式之一。它是一种把企业经营者的利益与其对企业的贡献和企业的未来发展紧密联系在一起的激励制度安排。它能有效地将公司经理人的个人效用和公司发展的长远目标结合起来，既体现了经理人人力资本的价值，又有效解决了现代公司中的委托代理问题。我国目前正处于改革的攻坚阶段，国有企业的改革也进入关键时期，尤其是我国的上市公司中国有企业占大多数，怎样能在下一步的改革中使国有企业更加具有活力，使国有上市公司更加具有竞争力，股票期权制度无疑为我们提供了一种思路。然而，由于我国的现代企业制度建设还不到位，社会主义市场经济体制还不健全，因而在我国现阶段实施股票期权制度还存在着一定的困难。但我们不能望而却步，应根据我国的国情并结合西方发达国家的经验，寻找一种既符合国际惯例、又具有民族特色的股票期权实施方案。 本文共分为六个部分： 第一部分：股票期权及其理论基础。主要论述了两个问题：第一，作为金融衍生工具的原始意义上的股票期权已被借用到企业管理中而形成了一种旨在激励企业高层管理人员的报酬机制；第二，股票期权所赖以产生的理论基础有三，即人力资本理论、现代企业中的委托代理理论以及团队生产理论。 第二部分：股票期权的效应分析和要点设计。主要分析了两个问题：第一，股票期权的实施效应，如能有效激励企业经理人员的长期行为、降低企业的代理成本等，同时，股票期权如一把“双刃剑”而在实践中产生了一些负面效应并引起人们的争议；第二，股票期权的要点设计，包括授予主体和授予对象的确定、行权价格的确定、行权期安排、股票期权的执行方法等。 第三部分：股票期权在我国的实践。主要包括两个方面的内容：第一，介绍了我国最早尝试股票期权制度的企业情况及其试点状况，指出我国各企业所实施的股票期权制呈现着一些不同于国际惯例的做法。第 二，分别从经理人队伍建设和我国上市公司治理结构现状两个角度对我 国实施股票期权制度的可行性进行了分析。 第四部分：我国实施股票期权制度的障碍。主要从我国各项改革均 不到位的实际情况分析了我国实施股票期权制度所遇到的问题和障碍， 包括法律法规、公司治理结构、市场建设以及思想观念等方面。 第五部分：我国股票期权制度的技术设计。通过对股票期权实施的 一般要点进行了适当的改造，论述了适合我国上市公司实际状况的股票 期权制度的要点设计，即在一定程度上探索出了一条既符合我国国情， 又适应国际惯例的股票期权实施方案。 第六部分：我国股票期权制度的环境建设。论述了在我国目前上市 公司无论是内部机制，还是外部环境均不甚规范的情况下，如何为股票 期权制度的顺利实施提供一个良好的环境，具体包括培育健全有效的市 场，完善上市公司的法人治理结构以及转变观念，力。强法制建设等． 在经济体制转型过程中，对企业经营管理人员的激励设计是一个很 受重视，也颇有争议的问题。在我国能否实行以及如何实施股票期权制 度也是一个热点问题。然而，前人的探讨，或着眼于对国外经验的简单 介绍，或着眼于对国内试点企业情况的推广，或仅对股票期权某一方面、 某一问题展开论述，具有一定的局限性。本文的主要特点在于： 第一，从较全面的视角对股票期权这一激励机制进行了论述， 克服了以往论述的片面性； 第二，抽象掉了个别企业的具体情况而从制度安排层面上对股 票期权实施所需的市场环境建设、公司治理结构建设等 提出了要求和建议，克服了以往论述的局限性； 第三，在我国现有体制和规章制度的安排下，提出了一种适合 我国企业实际情况的股票期权实施要点设计方案，具有 较强的可操作性。