为了优化资源配置、丰富股权结构,中小法人银行纷纷吸引民营企业投资入股。然而民营企业的逐利性逐渐暴露,使其产生强烈地“掏空”银行资源获取私利的动机,这种“掏空”行为严重影响银行的贷款质量及经营业绩。而实践中,商业银行面临着更为严格的监管,一旦经营业绩大幅下滑或相关指标达不到监管要求,就会受到监管部门的关注产生额外的“政治成本”。那么,在大股东“掏空”行为发生后是否存在为了迎合监管需要而操纵盈余管理的行为?尤其是商业银行合约不透明等特点使其信息不对称的程度相比于非金融类企业更加强烈,迎合监管操纵盈余管理的行为,增加了监管部门的监管难度,对商业银行的风险预警机制完全失灵。因此,基于监管迎合的视角,研究中小法人银行中大股东“掏空”的不同路径对盈余管理手段的作用机理。对于提升精准识别盈余管理的能力,进而分析判断出盈余管理所掩盖的“掏空”路径,发挥监管对商业银行风险的预警作用具有一定意义。本文采用案例研究法,包商银行由于大股东“掏空”后操纵盈余管理最终引发信用风险而被接管,因此包商银行作为案例研究对象具有一定的典型性和代表性。首先搜集整理国内外学者关于大股东“掏空”和盈余管理的研究文献,归纳出非金融类企业“大股东‘掏空’→财务困境→盈余管理”的作用链条;其次,基于委托代理理论和信息不对称理论,结合商业银行特点,引入监管约束外部影响因素,提出监管迎合的中间机制,勾勒出“大股东‘掏空’→财务困境→监管约束→监管迎合→盈余管理”的分析路径;然后结合案例,具体分析包商银行大股东“掏空”的路径及面临的监管约束,进而基于监管迎合的视角,归纳不同“掏空”路径下对盈余管理作用手段的影响机理;最后提出政策建议。通过研究发现,包商银行大股东取得实质性控制权后主要通过关联贷款、同业投资、股权质押等路径“掏空”银行资源,为了迎合监管指标的硬约束和监管压力的软约束,选择了掩盖不良、腾挪科目、虚假披露的手段来操纵盈余管理。本文选择中小法人银行的典型代表包商银行作为案例研究对象,总结出大股东“掏空”的一般路径,拓展了大股东“掏空”的研究对象。同时在已有文献研究关于“大股东‘掏空’→财务困境→盈余管理”作用链的基础上,引入了监管约束因素,基于监管迎合的视角,分析了大股东“掏空”的不同路径对盈余管理具体手段的影响机理,为大股东“掏空”与盈余管理的相关性补充了新的经验证据。最后为如何精准识别商业银行盈余管理手段,防范大股东“掏空”行为提出了建议,丰富了对引入社会资本入股的中小法人银行开展风险防范的研究内容。