自2006年我国股权激励改革实施起,A股上市公司实施股权激励方案的数量逐年增长。其中,限制性股票作为标的物的股权激励方案占比在逐年提高,已成为我国新增股权激励方案的最主流方式。但有针对性地对实施限制性股票的公司的中、短期市场收益及其影响因素的分析较少,亦缺少站在二级市场投资者实操角度的研究。本文首先对我国股权激励,特别是限制性股票激励和股票期权激励的运行制度进行梳理。其次,从应用情况和方案特点两方面细致地分析了我国限制性股票激励的实践情况。第三,采用事件研究法,描述性统计和实证检验相结合地证明了限制性股票激励计划的推出在短期(10天内)和中期(200天内)均存在显著大于0的累计超额收益,并从市场和年份两个维度对样本进行分类分析。第四,采用多元线性回归模型分析影响限制性股票激励预案公告日后短期(10天内)、中短期(30-60天内)、中期(200天内)累计超额收益的影响因素。结果表明,股票换手率高的公司不论在哪个时间段都能获得明显的更高超额收益,资产负债率高、上年盈利能力不佳的公司也具备优势,但不始终明显。而在短期,历史成长性高、采用激励基金方式的公司超额收益明显,从中短期起至中期,小市值股票、主板公司、新兴行业公司的优势较为明显。最后,基于以上结论,对投资者提出不同持有时间段的投资策略并进行回测,检验表明本文策略具备一定有效性,对于二级市场投资者具有实际指导价值。