证券市场的基本功能之一是通过股票价格变化汇集和传递信息。在我国新兴市场和经济转轨的现实背景下,充分发挥股票价格在优化资源配置中的信息传递作用显得尤为重要。然而现实情况是,与发达资本市场相比我国的股价信息含量处于较低水平,直接影响到我国证券市场的信息效率,也降低了证券市场引导优化资源配置的能力。与此同时,我国在公司股权结构方面表现出十分明显的新兴市场特色——股权较为集中、国有股比例较大及控制权和现金流权分离现象普遍存在,尤其是大股东持股所反映的股权集中程度,对公司治理中财务经营等各方面的决策都有很大的影响,并且成为众多学者对我国公司治理层面的过往研究中的主流内容。因此,本文基于公司治理层面,研究大股东持股对股价信息含量的影响具有现实意义。本文使用2006-2015年十年沪深两市A股上市公司样本,以股价波动同步性作为股价信息含量的测度指标,首先计算了十年内我国股价信息含量,随后利用测算结果检验了大股东持股比例对股价信息含量的影响,进一步研究了产权性质、两权分离对大股东持股比例与股价信息含量之间相互关系的调节作用,最后检验了股价信息含量对公司价值的影响。研究结果表明,大股东持股比例与股价信息含量显著正相关;而国有性质对大股东持股比例与股价信息含量的正相关关系起负向调节作用;两权分离对大股东持股比例与股价信息含量的正相关关系起负向调节作用;股价信息含量与公司价值呈现显著正相关关系。在进行了内生性检验和稳健检验后,结果一致。最后,基于理论及实证部分的研究结论,本文提出了相应的政策建议,提示企业方面应优化股权结构,在充分利用大股东持股的利益协同效应的同时改善公司治理,降低大股东侵占中小股东的可能;证券市场方面应建立完善的信息披露机制,为信息的传递提供良好的环境,为资本市场进一步改革发展提供制度保障;投资者方面增强对机构投资者的专业化培育,发挥其对信息的引导作用,同时提高中小投资者教育获取和分析公司特质信息的能力。