我国债券市场逐步接轨国际市场。从发行规模来看,2019年超越日本成为第二大债券市场主体。债券市场快速发展的同时,违约债券数量和金额快速上升,不仅给投资者带来损失,由于债券违约而引起的投资者对市场信用的担忧,债券违约所带来风险转移乃至整个金融市场稳定发展是至关重要的。自2019年12月方正集团第一支超短期债券违约,并在2020年2月被北京银行起诉破产重组,截止2020年8月,以方正集团为主体的债券违约共计达到18只,涉及违约金额249.66亿元,而在2020年违约债券中,国企债券违约首次超越民营企业债券违约。作为以北京大学为背景的北大方正集团因债券违约而予以实质性破产重组,在债券市场甚至金融市场引起巨大反响,研究方正集团债券违约原因对于其他类似企业有着重要意义。采用财务指标与案例分析法,选取违约主体案例数据,以债券违约背景、违约原因、案例整体建议分析为线索,整理了方正集团案例背景、债券违约前后与集团经营战略、财务政策与策略、集团高管等内部因素,也分析了宏观环境、政府政策等对方正集团债券违约的影响,结合方正集团在近5-6年财务指标、产品经营变化情况等进行综合分析。最后通过方正集团债券违约案例对市场其他发债主体在企业发展战略、企业治理结构、企业融资策略、债券违约后的处置等方面进行原因分析总结。最后从发债主体角度分析得出债券发行主体应制定适度财务规划、强化内控机制和履约意识、强化违约债券处理机制等措施。